Naslov
Model optimizacije portfelja dionica na tržištima kapitala zemalja novih članica i kandidata za ulazak u EU
(The portfolio optimisation model on stock markets of the EU new members and candidates)

Autori
Vidović, Jelena

Vrsta, podvrsta i kategorija rada
Ocjenski radovi, doktorska disertacija

Fakultet
Ekonomski fakultet

Mjesto
Split

Datum
23.06

Godina
2010

Stranica
193

Mentor
Aljinović, Zdravka

Ključne riječi
Europska izranjajuća tržišta kapitala, moderna teorija portfelja, novi model optimizacije
(European emerging markets, modern portfolio theory, new optimisation model)

Sažetak
U radu se istražuju karakteristike distribucija povrata dionica na tržištima kapitala tranzicijskih zemalja.U radu su provedeni testovi normalnosti povrata na dionice korištenjem podataka o povratima dionica s osam tržišta kapitala središnje i jugoistočne Europe. Posebna pažnja je posvećena istraživanju nagnutosti i zaobljenosti povrata na dionice što daje informacije o ekstremnim povratima koji se mogu očekivati na promatranim tržištima kapitala. U mnogim primjenama u financijama koristi se pojednostavljena pretpostavka da su povrati na dionice normalno distribuirani. Od uvođenja Markowitzevog modela varijanca je široko prihvaćena kao mjera rizika. Rezultati istraživanja pokazuju da serije povrata na dionice na promatranim tržištima kapitala imaju debele repove i da su nagnute što ima utjecaj na formiranje portfelja na tržištima kapitala na području središnje i jugoistočne Europe. U disertaciji se preispituje upotreba mjera rizika pri sastavljanju portfelja dionica s posebnim osvrtom na donje mjere rizika, varijancu, MAD, VaR, CVaR. S obzirom na probleme vezane za primjenu Markowitzevog modela na tržištima kapitala tranzicijskih zemalja u ovom radu se predlaže nova mjera rizika. nova mjera rizika je je različita od postojećih: pozitivne i negativne devijacije od aritmetičke sredine se uzimaju u obzir u izračunu istovremeno, ali imaju različitu težinu. Nova mjera rizika se ističe svojom jednostavnošću i individualnim pristupom mjerenju rizika svake dionice. Empirijski rezultati pokazuju da portfelji dobiveni novom mjerom rizika daju bolje rezultate od ostalih promatranih portfelja u razdoblju izvan uzorka.

Izvorni jezik
Hrvatski

Znanstvena područja
Ekonomija

POVEZANOST RADA