Naslov
VREDNOVANJE AKVIZICIJE PODUZEĆA I ULOGA KONTROLINGA U POSLOVNIM KOMBINACIJAMA
(Valuation of acquisition and the role of controlling in business combinations)

Autori
Ratkić, Ivan

Vrsta, podvrsta i kategorija rada
Ocjenski radovi, postdiplomski specijalisticki

Fakultet
Ekonomski fakultet

Mjesto
Rijeka

Datum
13.03

Godina
2017

Stranica
105

Mentor
Dimitrić, Mira

Ključne riječi
poslovne kombinacije, akvizicije, kontroling, vrijednost poduzeća, metode vrednovanja poduzeća
(business combinations, acquisitions, controlling, enterprise value, methods of enterprise valuation)

Sažetak
Ovim je radom ukazano na važnost vrednovanja poduzeća u sklopu akvizicije kao jedne od poslovnih kombinacija, kao i na važnost kontrolinga u različitim fazama planiranja i realizacije poslovnih kombinacija. Dokazana je hipoteza da se različitim pristupima i metodama vrednovanja akvizicija ostvaruje uvid u različite aspekte vrijednosti poslovnih kombinacija. Prevladavajući izbori u poslovnoj praksi, kao i problemi povezani s ukupnim procesom preuzimanja, ukazuju na prostor unaprijeđenja poslovne prakse pri čemu je nezaobilazna uloga kontrolinga kao funkcijskog i organizacijskog okvira. Stoga je kroz ulogu i zadatke kontrolinga moguće prepoznati pozitivne i negativne aspekte poslovanja ciljanog društva te ponuditi menadžmentu nepristranu i objektivu procjenu vrijednosti i prijedlog konačne odluke o poduzimanju poslovne kombinacije. U aplikativnom dijelu rada je različitim metodama vrednovano poduzeće Ledo d.d., te su analizirana odstupanja od tržišne vrijednosti. U vrednovanju multiplikatorima usporednih poduzeća analizirano je još devet tvrtki iz iste industrije, a pri vrednovanju multiplikatorima usporednih transakcija analizirane su dvije akvizicije u regiji. U analizi i ocjeni uloge kontrolinga u poslovnim kombinacijama i vrednovanju poduzeća provedeno je istraživanje na uzorku od 22 tvrtke koje posluju u preko 10 različitih industrija, od kojih je 20 sudjelovalo u nekoj od poslovnih kombinacija. Rezultati pokazuju da je zastupljenost kontrolinga u poslovnim kombinacijama vrlo značajna, kao i pri vrednovanju poduzeća i praćenju postakvizicijskih efekata. U akvizicijama prevladava primjena metode diskontiranog budućeg slobodnog novčanog toka (DFCFF), ali su značajno zastupljene i metode multiplikatora i kombinacija više metoda. Pouzdanost računovodstvenih podataka i financijskih izvještaja ocijenjena je vrlo visokom, a u procesu vrednovanja koriste se i revizorski izvještaji koji se u visokoj zastupljenosti dodatno provjeravaju, te dubinsko snimanje koje se najčešće provodi u kombinaciji vlastitih financijskih analitičara i vanjskih konzultanata.

Izvorni jezik
Hrvatski

Znanstvena područja
Ekonomija

POVEZANOST RADA