Naslov
Opcije kao nova strategija ulaganja u vrijednosne papire
(Options as a new strategy of investing in securities)

Autori
Prohaska, Zdenko

Izvornik
Zbornik radova Ekonomskog fakulteta Rijeka (0353-3689) 8 (1990), 1; 41-54

Vrsta, podvrsta i kategorija rada
Radovi u časopisima, izvorni znanstveni rad, znanstveni

Ključne riječi
opcije; teorija "slučajnog puta"; Black-Scholes model
(options; random walk theory; Black-Scholes model)

Sažetak
Paralelno s razvojem poslovanja na temelju opcija ekonomska je nauka razvijala modele kojima se nastojalo dokazati da li je aktualna cijena određene opcije, a koja se objavljuje na burzi, realna, odnosno previsoka ili preniska. Najpoznatiji i osnovni model razvili su početkom sedamdesetih godina u SAD F. Black i M. Scholes. Međutim kako navedeni model ima dosta ograničavajućih faktora, svrha je ovog rada da ga doradi nadovezujući se na pozitivne osobine tog modela ali nastojeći izbjeći njegove nedostatke. Ciljevi bi ovog istraživanja, nakon objašnjenja nekih osnovnih karakteristika opcija bili: prikazati pozitivne i negativne strane Black- Scholes modela za utvrđivanje cijena opcija, doraditi Black- Scholes model tako da zadrži osnovne prednosti izvornog modela ali da se po mogućnosti umanje neki nedostaci a poveća njegova točnost, izraditi računarski program radi verificiranja predloženog modela i nadopuniti ga s dodatnim pokazateljima kojima bi se optimaliziralo ulaganje u opcije i dionice. Istraživanjem se utvrdilo da Black- Scholes model za utvrđivanje cijene opcija ima nekoliko slabosti kao što su pretpostavke da se kursevi dionica kreću linijom slučajnog puta i da je njihova varijanaca tokom vremena konstantna veličina. Međutim, korištenjem izvorne standardizirane funkcije normalne raspodjele umjesto aproksimacije predložene od F. Blacka i M. Scholesa moguće je povećati točnost rezultata dobivenih izračunavanjem predmetnog modela, a što je pomoću izvornog računarskog programa i realizirano.

Izvorni jezik
Hrvatski

Znanstvena područja
Ekonomija

Napomena
YUISSN 0351-3408

POVEZANOST RADA