Naslov
Testiranje pokrivenog kamatnog pariteta: slučaj HRK/EUR
(The test of covered interest parity: The evidence from euro/kuna case)

Autori
Grubišić, Hrvoje ; Jošić, Hrvoje ; Jošić, Mislav

Izvornik
Zbornik Ekonomskog fakulteta u Zagrebu (1333-8900) 10 (2012), 1; 29-42

Vrsta, podvrsta i kategorija rada
Radovi u časopisima, prethodno priopćenje, znanstveni

Ključne riječi
pokriveni kamatni paritet; terminska premija; terminski diskont; forex; arbitraža
(covered interest parity; forward premium; forward discount; forex; arbitrage)

Sažetak
Cilj ovog rada je uspostaviti vezu između terminske premije/diskonta i kamatnog diferencijala koristeći model pokrivenog kamatnog pariteta (CIRP). Model je izgrađen na pretpostavkama visoke mobilnosti kapitala, savršene supstitucije valuta i odsutnosti transakcijskih troškova. Postojanje pokrivenog kamatnog pariteta testirano je na podacima tečaja eura i kune za Hrvatsku u 2010. godini. Rezultati su potvrdili skoro savršeno važenje pokrivenog kamatnog pariteta u kratkom roku koristeći referentne kamatnjake ZIBOR i EURIBOR kao i odgovarajuće vrijednosti spot i forward HRK/EUR tečaja odgovarajuće ročnosti od 1, 3, 6, 9 i 12 mjeseci. Ekonometrijski test je proveden kako bi se procijenio nagib linije pokrivenog kamatnog pariteta. Rezultati su pokazali kako je empirijska vrijednost nagiba linije kamatnog pariteta gotovo identična očekivanoj vrijednosti koristeći teorijski model pokrivenog kamatnog pariteta. Zbog relativno uske zone kamatnog pariteta kratkoročne mogućnosti arbitraže su minimizirane kao i vjerojatnost ostvarenja nerizičnog profita.

Izvorni jezik
Hrvatski

Znanstvena područja
Ekonomija

POVEZANOST RADA