Naslov
Testiranje slabog oblika hipoteze efikasnog tržišta na hrvatskom tržištu kapitala
(Testing week form efficiency on Croatian equity market)

Autori
Barbić, Tajana

Izvornik
Zbornik Ekonomskog fakulteta u Zagrebu (1333-8900) 8 (2010), 1; 155-172

Vrsta, podvrsta i kategorija rada
Radovi u časopisima, prethodno priopćenje, znanstveni

Ključne riječi
hipoteza efikasnog tržišta ; hipoteza slučajnog hoda ; tržišta kapitala ; tranzicijska tržišta
(Efficient Market Hypothesis ; Random Walk Hypothesis ; Equity markets ; Emerging markets)

Sažetak
Ovaj rad ispituje slabi oblik efikasnosti na hrvatskom tržištu kapitala. Dakle, analizira se mogućnost ostvarivanja iznadprosječnih prinosa koristeći saznanja o povijesnim cijenama. Testovima jediničnih korijena utvrđena je stacionarnost u prvim diferencijama, a rezultati testova autokorelacije i skupne hipoteze o nultim koeficijentima autokorelacije do određenog pomaka uputili su na odbacivanje hipoteze da dnevni, tjedni i mjesečni prinosi na analizirane indekse slijede slučajan hod. Jednostavnim modeliranjem prinosa su također dobiveni rezultati koji ukazuju na postojanje serijske ovisnosti. Ipak, dobivene rezultate valja interpretirati s određenim oprezom. Naime, sudionici tržišta u razvoju nisu nužno u mogućnosti profitabilno iskoristiti uočene neefikasnosti jer se iste kompenziraju povećanim transakcijskim troškovima, nedostatnim informacijama, troškovima pribavljanja novih informacija i povećanom neizvjesnošću. Stoga su zaključci ovog rada u skladu s brojnim istraživanjima iz relevantne literature koja su naišla na predvidljivost promjena cijena dionica na tržištima, ali nisu došli do zaključka da je moguće oblikovati profitabilna pravila trgovanja temeljem tih spoznaja.

Izvorni jezik
Hrvatski

Znanstvena područja
Ekonomija

POVEZANOST RADA