Naslov
Kako riješiti problem odabira portfelja na hrvatskom tržištu dionica
(How to Choose a Portfolio on the Croatian Equity Market)

Autori
Barac, Zoran ; Latković, Mladen

Vrsta, podvrsta i kategorija rada
Poglavlja u knjigama, stručni

Knjiga
Hrvatsko gospodarstvo u tranziciji

Urednik/ci
Baletić, Z.

Izdavač
Ekonomski institut Zagreb

Grad
Zagreb

Godina
1999

Raspon stranica
143-167

ISBN
953-6030-20-9

Ključne riječi
optimizacija portfelja, tržišta u nastajanju, rizik nelikvidnosti
(portfolio optimization, emerging markets, illiquidity risk)

Sažetak
U ovom radu analiziramo problem optimizacije dioničkih portfelja na rubnim tržištima kapitala pomoću Markowitzeve teorije. Rezultat maksimizacije funkcije korisnosti investitora je optimalna kombinacija ulaganja iz zadanog skupa investicijskih mogućnosti. Osnovni problem koji se javlja na rubnim tržištima kapitala je mali broj raspoloživih dionica što može umanjiti efekte diverzifikacije rizika. Stoga je izuzetno važno poznavati utjecaje pojedinih ulaznih parametara u optimizaciji, očekivanih prinosa, rizika i korelacija, na ponašanje efikasnih portfelja, te uočiti sve potencijalne probleme samog postupka optimizacije. U tu svrhu analizirat ćemo neke metode određivanja ulaznih parametara u uvjetima koji vladaju na rubnim tržištima kapitala. Pokazat ćemo kako se može osigurati prisutnost većeg broja dionica u portfelju putem dodatnog uvjeta na pondere kojim se istovremeno smanjuje rizik ocjena. S obzirom na slabu likvidnost trgovanja pojedinim dionicama na rubnim tržištima kapitala, za velikog institucionalnog investitora od ključne je važnosti uključivanje rizika nelikvidnosti u postupak optimizacije. Pokazuje se da optimizacija funkcije korisnosti koja sadrži rizik nelikvidnosti odabire efikasne portfelje u skladu s očekivanjima investitora.

Izvorni jezik
Hrvatski

Znanstvena područja
Fizika

POVEZANOST RADA