ࡱ> '`bjbj .8 &^ZD8Tnj"$h@a(???n???FũE naW$լT >0n)9JEE%?)?^nVDtV PROF.DR.SC. BRANKA RAMLJAK Sveu iliate u Splitu Ekonomski fakultet STANJE I PERSPEKTIVE RAZVOJA FINANCIJSKOG IZVJE`TAVANJA ZA MALA I SREDNJA PODUZEA U HRVATSKOJ UVOD Suvremeno gospodarstvo se ne mo~e zamisliti bez malih i srednjih poduzea zbog toga ato oni ine zna ajnu kariku u razvoju svake zemlje. Njihova uloga o ituje se u broju poduzea, u broju zaposlenih, a zna ajno sudjeluju i u ostvarivanju ukupnog nacionalnog dohotka. Oni nemaju pretenzije da oduzmu mjesto velikim poduzeima, nego imaju namjeru da posluju zajedno s velikima, te da ih nadomjeataju na mjestima gdje su efikasniji i fleksibilniji. Neprestane promjene uvjetovane brzim razvojem tehnike i tehnologije e, u svakom slu aju, lakae podnijeti ona poduzea koja su organizirana na na in da postoji osobna odgovornost, snala~ljivost i sposobnost ula~enja u nove interakcije a to su upravo mala i srednja poduzea. Promjene o kojima je rije  izazivaju jasno i promjene u organizaciji i upravljanju manjim poduzeima, te se s tim u svezi aktualizira i pitanje informiranja i informiranosti u istima. To za sobom neminovno povla i i pitanje mjesta i uloge ra unovodstva u malim i srednjim poduzeima. Ra unovodstvo je osnovni izvor informacija za aktualne i potencijalne korisnike u postupcima poslovnog odlu ivanja. Posebnu va~nost ima financijsko izvjeatavanje gdje se u postupku sastavljanja i objavljivanja financijskih izvjeataja stvaraju informacije za vanjske korisnike. To podru je regulirano je ra unovodstvenim standardima koji imaju cilj harmonizirati proces financijskog izvjeatavanja a sve u funkciji dobivanja kvalitetnih, transparentnih i usporednih informacija. Standardizacija na podru ju ra unovodstva pitanje je svjetske ra unovodstvene zajednice, ima za cilj harmonizirati ra unovodstvo a posebice financijske izvjeataje. Moglo bi se rei da se standardizacijom zapravo provodi globalizacija u ra unovodstvu gdje se ide za sve veim meunarodnim usklaivanjima. Tu posebno mjesto zauzimaju Meunarodni standardi financijskog izvjeatavanja kojima se ~ele reducirati, odnosno ukinuti alternativna rjeaenja zadana u Meunarodnim ra unovodstvenim standardima. Ra unovodstvenim standardima pokuaava se regulirati i podru je financijskog izvjeatavanja za mala i srednja poduzea, pa su tako aktualni Meunarodni standardi financijskog izvjeatavanja za mala i srednja poduzea a u Hrvatskoj to su Hrvatski standardi financijskog izvjeatavanja. 2. DEFINIRANJE VELI INE MALIH I SREDNJIH PODUZEA Veli ina poduzea u Hrvatskoj regulirana je Zakonom o ra unovodstvu (u daljnjem tekstu ZOR). Trenutno je u primjeni ZOR koji je na snazi od 01.01.2008. godine. U l. 3. poduzea se razvrstavaju na: Mala poduzea Srednja poduzea i Velika poduzea prema kriterijima: aktive, ukupnog prihoda i prosje nog broja zaposlenih, ato se mo~e najbolje vidjeti iz tablice 1. Tablica 1. Kriteriji za definiranje poduzea prema ZOR-u VELI INA PODUZEA  KRITERIJI IZNOS U KUNAMA MALA PODUZEA (trebaju imati ispunjena 2 od navedena tri kriterija)Ukupna aktiva< 32.500.000,00 knUkupan prihod< 65.000.000,00 knBroj zaposlenih< 50 SREDNJA PODUZEA (trebaju imati ispunjena 2 od navedena tri kriterija)Ukupna aktiva< 130.000.000,00 knUkupan prihod< 260.000.000,00 knBroj zaposlenih< 250 VELIKA PODUZEA (trebaju premaaiti barem 2 kriterija za srednja poduzea) Izvor: istra~ivanje autora Kao ato se mo~e vidjeti iz tablice 1, u razmatranje se uzimaju tri (3) kriterija od kojih treba zadovoljiti dva (2) da bi se ualo u malo, srednje ili veliko poduzee. Dakle, da bi se poduzee tretiralo kao malo, mora imati vrijednost aktive do 32.500.000,00 kn i prosje an broj zaposlenih u jednoj poslovnoj godini do 50. Jasno da su mogue i druge kombinacije za definiranje malog poduzea. S druge strane da bi se neko poduzee svrstalo u srednje poduzee prema veli ini, mora imati zadovoljen kriterij vrijednosti ukupnog prihoda do 130.000.000,00 kn i manje od 250 zaposlenih u toku jedne poslovne godine. I tu su mogue druge kombinacije. Ako te kriterije usporedimo s kriterijima koji se uzimaju za definiranje malih i srednjih poduzea u Europskoj uniji (u daljnjem tekstu EU) onda emo vidjeti da razlika nema i da smo u tom dijelu usklaeni sa zahtjevima Direktiva EU. Naime, u definiranju malog poduzetniatva (sektor MSP) u EU primjenjuju dva kriterija: Broj zaposlenih i Financijski kriteriji (visina prihoda ili bilan na vrijednost imovine) no kako se financijski sastoje od dva kriterija, opet je potrebno zadovoljiti dva od navedena tri da bi se ualo u neku veli inu poduzea. Meunarodni odbor za ra unovodstvene standarde (International Accounting Standards Board  IASB) definira mala i srednja poduzea (Small and Medium Sized Enterprises  SMEs) na sljedei na in: Nemaju javnu odgovornost i Financijske izvjeataje ope namjene objavljuju za eksterne (vanjske) korisnike. OSNOVNE PREMISE MALIH I SREDNJIH PODUZEA U HRVATSKOM GOSPODARSTVU Sektor malih i srednjih poduzea (u daljnjem tekstu MSP) nezaobilazan je faktor gospodarskog razvoja svake zemlje pa tako i Hrvatske. To mo~emo zaklju iti po mnogim elementima, od kojih je jedan svakako i broj takvih poduzea. U ameri kom a isto tako i europskom gospodarstvu MSP ine oko 98% od ukupnog broja poduzea. Iz tablice 2 vidjet emo da Republika Hrvatska ne zaostaje u tom dijelu za razvijenim svijetom. Tablica 2. Poduzea u gospodarstvu Hrvatske prema veli ini GodinaMalaSrednjaVelikaUkupno broj poduzeaBroj%Broj%Broj%1990. 5.65170,71.23715,51.10313,8 7.9911992.24.09392,61.218 4,7 698 2,726.0091994.48.02196,61.194 2,4 517 1,049.7321996.43.60395,21.6463,6 552 1,245.8012000.56.17395,92.0443,55560,658.7732002.60.56295,32.2793,67201,163.5612003.64.59894,92.5973,88891,368.0842004.65.32794,72.6923,99621,468.9812005.67.76094,42.9694,11.0741,571.8032006.76.58897,51.4801,94410,678.5092007.81.46897,51.5891,94750,683.532 Izvor:Izra unato prema podacima Zavoda za platni promet, Centar za automatsku obradu podataka Split, te prema podacima Hrvatske gospodarske komore, }upanijske komore Split, Odsjek za statistiku i informatiku za razdoblje 1990.-2000. Podaci za razdoblje 2002.-2007. prema  Analizi financijskih rezultata poduzetnika Republike Hrvatske, FINA. Zapravo, radi se o obraenim podacima godianjih financijskih izvjeataja zaprimljenih u Registar godianjih financijskih izvjeataja. Dakle, iz tablice 2 vidljiv je stalni porast broja poduzea u promatranom razdoblju. U razmatranje je uzeto razdoblje od po etka devedesetih godina proalog stoljea kada dolazi do zna ajnijeg rasta sektora MSP-a. U razdoblju 1990.-2000. udio MSP-a u ukupnom broju poduzea je od 86,2% povean na 99,4%. Taj udio se s manjim promjenama zadr~ao do danas. Meutim, nije dovoljno pratiti samo kvantitativne ve i kvalitativne podatke kako bi mogli zaklju iti o zna enju MSP sektora u hrvatskom gospodarstvu. To se mo~e najbolje pratiti po broju zaposlenih te u njihovom u eau u stvaranju ukupnog prihoda. Ti podaci slikovito se vide u tablicama 3 i 4. Iz tablice 3 vidljivo je da se poveava broj zaposlenih u sektoru MSP-a u odnosu na velika poduzea tako da danas zapoaljavaju preko 64%. Budui FINA joa nije objavila rezultate za 2008. godinu biti e zanimljivo vidjeti trendove obzirom na po etak krize. Za pretpostaviti je da je doalo do smanjenja broja poduzea ali isto tako i da se udjeli nisu zna ajnije mijenjali. Tablica 3 . Poduzea u gospodarstvu Hrvatske prema broju zaposlenih GodinaMalaSrednjaVelikaUkupan broj zaposlenihBroj%Broj%Broj%2002.246.85432,7156.71520,8350.61746,5754.1862003.262.84433,0158.97119,9375.08147,1796.8962004.268.38933,0156.40719,3386.98047,7811.7762005.297.79732,3159.74619,6391.21948,1813.7622006.388.27544,8172.34519,9305.26335,3865.8832007.399.16744,5175.88119,6320.96535,8896.013 Izvor:Izra unato prema podacima u  Analizi financijskih rezultata poduzetnika Republike Hrvatske, FINA. Zapravo, radi se o obraenim podacima godianjih financijskih izvjeataja zaprimljenih u Registar godianjih financijskih izvjeataja. Ako se prate udjeli MSP-ija u ostvarenom ukupnom prihodu u razdoblju 2002.-2007., iz tablice 4 mo~e se vidjeti da i tu dolazi do zna ajnog rasta sektora MSP-a koje 2002. godine sudjeluje u ukupnom prihodu s 44,2% da bi se to 2007. godine povealo na 51,7%. To se mo~e svakako zahvaliti malim poduzeima iji je doprinos ukupnom prihodu stalno rastao dok je kod srednjih poduzea ostajao gotovo nepromijenjen. Tablica 4. Poduzea u gospodarstvu Hrvatske prema ostvarenom ukupnom prihodu (u milijunima kuna) GodinaMalaSrednjaVelikaUkupan prihodBroj%Broj%Broj%2002.99.95425,573.29718,7218.99255,8392.2432003.108.22923,983.35418,5260.36557,6451.9482004.110.15722,886.05318,8287.86959,4484.0792005.109.28420,991.63117,5322.79761,6523.7122006.197.51333,3115.57119,5280.05647,2593.1402007.211.53532,3127.55919,4316.46548,3655.561 Izvor: Izra unato prema podacima u  Analizi financijskih rezultata poduzetnika Republike Hrvatske, FINA. Zapravo, radi se o obraenim podacima godianjih financijskih izvjeataja zaprimljenih u Registar godianjih financijskih izvjeataja. Velika poduzea ostaju i dalje  velika i po svojim financijskim rezultatima i po sredstvima i kapitalu kojim raspola~u. Istodobno, sektor MSP-a raste u svim kategorijama, pa smo prema tome usklaeni s trendovima na tom sektoru u razvijenim zemljama. 4. OSNOVNE PREMISE RA UNOVODSTVA ZA MALA I SREDNJA PODUZEA U HRVATSKOJ U SVEZI S PROCESOM FINANCIJSKOG IZVJE`TAVANJA Proces financijskog izvjeatavanja koji uklju uje sastavljanje i objavljivanje financijskih izvjeataja odvija se unutar ra unovodstva. Prikupljanje podataka, pretvaranje u kvalitetne informacije te distribucija istih ra unovodstvo su  izdigli na puno viae mjesto u redoslijedu zna enja poslovnih funkcija nego ato je to bilo nekad. Naime, od nekad isklju ivo evidencijske uloge koju je imalo, u suvremenom gospodarstvu ra unovodstvo se izdiglo na klju no mjesto gdje se stvaraju informacije za poslovno odlu ivanje. Naglaaavaju se potrebe korisnika financijskih izvjeataja i njihovih zahtjeva za informacijama te se u tom smislu uva~ava korelacija izmeu veli ine poduzea i jednostavnosti odnosno slo~enosti izvjeatavanja, a to onda zna i i troakova primjene pojedine ra unovodstvene osnove. Nije sporno da zahtjeve za informacijama postavljaju i korisnici ra unovodstvenih informacija MSP-a. Ra unovodstvo nije samo sebi svrhom i ne vodi se samo zato ato su neke evidencije zakonom propisane ili zbog poreznih propisa kao ato se to naj eae argumentira, ve ono treba osigurati zna ajne informacije potrebne, prije svega vlasniku u voenju odnosno upravljanju poduzeem, u ovom slu aju voenjem malog ili srednjeg poduzea.. Obra unski sustav u Hrvatskoj reguliran je Zakonom o ra unovodstvu. U razdoblju od 1993. godine kad je donesen prvi ZOR u novoj dr~avi Hrvatskoj do danas bile su samo dvije promjene ZOR-a. Osnovna obilje~ja svakog ZOR-a mogu se vidjeti u tablici 5. Pratei tablicu 5 lako je zaklju iti da se u cijelom promatranom razdoblju primjenjuju ra unovodstveni standardi koji daju pe at financijskom izvjeatavanju. Do posljednje izmjene ZOR-a, obvezna primjena Meunarodnih ra unovodstvenih standarda (u daljnjem dijelu MRS) odnosila se na sva poduzea neovisno o veli ini. U promatranom razdoblju raste uloga ra unovodstvene profesije, dok je joa uvijek nejasna uloga menad~menta u standardizaciji financijskih izvjeataja iako je prema MRS-ima upravo menad~ment odgovoran za proces financijskog izvjeatavanja. Tablica 5. Osnovne razlike glede financijskog izvjeatavanja mala i srednja poduzea u razdoblju1993. do 2009. Obilje~ja  ZOR (u primjeni od 01.01.1993. do 31.12.2005.) ZOR (u primjeni od 01.01.2006. do 31.12.2007.) ZOR (u primjeni od 01.01.2008.)Kriteriji za razvrstavanje malih poduzeaAktiva: do 2 mil DEM Prihod: do 4 mil DEM Broj zaposlenih: do 50Aktiva: do 27 mil kn Prihod: do 54 mil kn Broj zaposlenih: do 50Aktiva: do 32,5 mil kn Prihod: do 65 mil kn Broj zaposlenih: do 50Kriteriji za razvrstavanje srednjih poduzeaAktiva: do 8 mil DEM Prihod: do 16 mil DEM Broj zaposlenih: do 250Aktiva: do 108 mil kn Prihod: do 216 mil kn Broj zaposlenih: do 250Aktiva: 130 mil kn Prihod: 260 mil kn Broj zaposlenih: do 50 Obveznici primjene ra unovodstvenih standarda Sva poduzea: mala, srednja i velikaVelika poduzea kao i ona poduzea koja kotiraju ili se spremaju na kotaciju na burzama. Ostali obveznici imaju mogunost izbora: primjena MSFI ili standarda koje e donijeti OdborVeliki obveznici i obveznici koji kotiraju ili se spremaju na kotaciju na burzama. Mala i srednja poduzea primjenjuju HSFI Odgovornost za usklaivanja i objaanjenja MSFIOdbor za ra unovodstvo i ra unovodstvene standardeOdbor za standarde financijskog izvjeatavanjaHrvatski odbor za standarde financijskog izvjeatavanjaSadr~aj financijskih izvjeatajaOblik i sadr~aj propisani zakonomOdbor za standarde donio oblik i sadr~ajOdluka o izgledu financijskih izvjeatajaIzvor: istra~ivanje autora Dakle, ZOR iz 1993. i ZOR iz 2006. prakti no nisu radili veliku razliku glede primjene MRS-a za MSP. Budui su se MRS-i odnosili na sva poduzea podjednako, neovisno o veli ini, praksa je vrlo brzo pokazala da su oni za sva poduzea, a posebno za MSP preairoki, preopeniti i s viae alternativnih rjeaenja. Jedino po emu su se financijski izvjeataji za MSP razlikovali od velikih poduzea bio je broj, te skraivanje shema financijskih izvjeataja koje su trebali sastavljati, meutim, s pravom se postavljalo pitanje je li to donijelo kvalitetu ili je bilo nauatrb kvalitete. Doprinos financijskom izvjeatavanju za MSP u Hrvatskoj svakako je uvoenje Hrvatskih standarda financijskog izvjeatavanja za mala i srednja poduzea. Ono je plod i rezultat dugogodianjeg promialjanja hrvatske ra unovodstvene zajednice na tragu rjeaavanja problema u svezi s primjenom MRS-a kod MSP-a. Iako je joa u ZOR-u iz 1993. godine bilo regulirano donoaenje hrvatskih ra unovodstvenih standarda, ipak se niata od toga nije dogodilo sve do 2007. godine. Ra unovodstvena zajednica u Hrvatskoj dugo se promialjala o tome trebaju li posebni standardi za MSP ili ne i kona no je donesena odluka da se ide u njihovu izradu za koje sve zasluge pripadaju Hrvatskom odboru za standarde financijskog izvjeatavanja. 4.1. Hrvatski standardi financijskog izvjeatavanja  rjeaenje za financijsko izvjeatavanje malih i srednjih poduzea Hrvatski standardi financijskog izvjeatavanja (u daljnjem tekstu HSFI) doneseni su sukladno postojeem ZOR-u i primjenjuju se za MSP za financijske izvjeataje koji se odnose na 2008. godinu i nadalje. Oni su doneseni u ozra ju usklaivanja hrvatskog zakonodavnog okvira s zakonodavnim okvirom EU, budui Hrvatska ula~e velike napore u zadovoljenje svih zahtjeva koje EU postavlja pred nas kako bi bili spremni u i u tu zajednicu kao ravnopravna lanica. S tim u svezi polaziate su bili MSFI/MRS-i ali i direktive EU koje reguliraju ra unovodstveni sustav u podru ju EU. Kako postoje odreene neusklaenosti izmeu direktiva i MSFI, hrvatskom Odboru za standarde financijskog izvjeatavanja tim je bilo te~e izraditi ra unovodstvene standarde koji e biti kompatibilni s MSFI-ima i direktivama EU. Naaa iskustva u primjeni HSFI vrlo su skromna jer je proalo kratko razdoblje od uvoenja, no ipak su napravljena neka istra~ivanja s tim u svezi. Poznato je da HSFI po ivaju na MSFI/MRS te se u tom smislu i u ovom kratkom razdoblju primjene mogu uo iti prednosti kao i nedostaci primjene istih. Svaki po etak je te~ak pa je tako bilo i ovdje, ato zna i da e se pravi rezultati moi analizirati tek kad proe nekoliko obra unskih razdoblja u kojima se proces financijskog izvjeatavanja provodi. Radilo se na tome da se svakako skrate standardi i prilagode potrebama MSP uva~avajui specifi nosti hrvatskog gospodarstva. To je dovelo do izrade sljedei 17 standarda koji se mogu vidjeti u tablici 6. Iz tablice 6 vidljivo je da su pojedini HSFI usklaeni s MSFI/MRS ali i s direktivama EU. U izradi ovih standarda vodilo se ra una o tome kako i koliko slo~eno poslovanje ima neko poduzee koje koristi ove standarde. U tom smislu posebno se pogodovalo malim (bolje re eno mikro poduzeima) koje karakterizira jednostavno poslovanje. Za njih su predviena jednostavnija rjeaenja za priznavanja i mjerenja pojedinih pozicija financijskih izvjeataja odnosno za primjenu ra unovodstvenih politika. Tablica 6. Prikaz Hrvatskih standarda financijskog izvjeatavanja - HSFI Broj standarda  Naziv standarda Usklaeni s MRS/MSFI/Direktive EUHSFI 1Financijski izvjeatajiMRS 1, MRS 7, MSFI 5 i IV. Direktivom EUHSFI 2Konsolidirani financijski izvjeatajiMRS 24, MRS 27, MRS 28, MRS 31, MSFI 3 i IV. Direktivom EUHSFI 3Ra unovodstvene politike, promjene ra unovodstvenih procjena i pogreakeMRS 1, MRS 2, MRS 8, MRS 18 i IV. Direktivom EUHSFI 4Dogaaji nakon datuma bilanceMRS 10 i IV. Direktivom EUHSFI 5Dugotrajna nematerijalna imovinaMRS 1, MRS 36, MRS 38 i IV Direktivom EUHSFI 6Dugotrajna materijalna imovinaMRS 16, MRS 17, MRS 20, MRS 23, MRS 36 i IV. Direktivom EUHSFI 7Ulaganje u nekretnineMRS 16, MRS 17, MRS 40 i IV. Direktivom EUHSFI 8Dugotrajna imovina namijenjena prodaji i prestanak poslovanjaMRS 1, MRS 16, MRS 36, MRS 38, MSFI 5 i IV. Direktivom EUHSFI 9Financijska imovinaMRS 17, MRS 27, MRS 32, MRS 39, te IV. i VII. Direktivom EUHSFI 10ZaliheMRS 1, MRS 2, MRS 21, MRS 23, MRS 37 i IV. Direktivom EUHSFI 11 Potra~ivanjaMRS 18, MRS 20, MRS 21, MRS 39, MSFI 5 i IV. Direktivom EUHSFI 12KapitalMRS 1, MRS 8, MRS 12, MRS 16, MRS 27, MRS 32, MRS 38, MRS 39, MSFI 5, okvirom te IV. i VII. Direktivom EUHSFI 13ObvezeMRS 1, MRS 12, MRS 17, MRS 37, MRS 38, MRS 39 i IV. Direktivom EUHSFI 14Vremenska razgrani enjaMRS 17, MRS 18, MRS 20 i IV. Direktivom EUHSFI 15PrihodiMRS 1, MRS 2, MRS 11, MRS 16, MRS 18, MRS 20, MRS 21, MRS 23, MRS 36, MRS 37, MRS 38, MRS 39, MRS 40, MSFI 5 i IV. Direktivom EUHSFI 16RashodiMRS 1, MRS 2, MRS 11, MRS 12, MRS 16, MRS 17, MRS 21, MRS 23, MRS 36, MRS 37, MRS 38, MRS 39, MSFI 5 i IV. Direktivom EUHSFI 17PoljoprivredaMRS 2, MRS 16, MRS 20, MRS 41 i IV. i VII. Direktivom EUIzvor: Narodne novine, br. 30/08, Zagreb, 2008. i istra~ivanje autora Poznato je da je primjena MRS-a u hrvatskim poduzeima pokazala da su oni preopairni za naae uvjete, da se neki ne mogu ni primijeniti kod nas, te se s pravom postavljalo pitanje odnosi li se to i na iskustva u primjeni HSFI. Rezultati istra~ivanja koje su provele K. }ager i N. Smrekar pokazuju da se i u brojci od 17 HSFI (ato je u odnosu na 8 MSFI i 41 MRS prava sitnica, op. autora) takoer pojavljuje situacija da se ne primjenjuju svi standardi. Zapravo, najviae su se u prvoj godini primjene primjenjivali sljedei standardi: HSFI 1  Financijski izvjeataji HSFI 6  Dugotrajna materijalna imovina HSFI 11  Potra~ivanja HSFI 12  Kapital HSFI 15  Prihodi i HSFI 16  Rashodi ato je sasvim razumljivo budui ne postoji MSP koje nema ili ne vodi ra una o svojim prihodima, rashodima, kapitalu, potra~ivanjima, koja su posebno aktualna sada u uvjetima recesije kada se vrijeme naplate potra~ivanja stalno poveava uz du~no uva~avanje na ela  nastanka dogaaja , zbog kojega mnogi vlasnici malih poduzea budu u zabludi jer kako to da imaju puno prihoda a nisu likvidni, odnosno nemaju novca na ra unima. Takoer, logi no je da svi primjenjuju HSFI 1 koji se odnosi na financijske izvjeataje kad znamo da je ZOR definirao koje financijske izvjeataje MSP trebaju sastavljati kako bi se zadovoljili zahtjevi vanjskih korisnika ra unovodstvenih informacija. Ukoliko se ovo usporeuje s primjenom MRS (u novije vrijeme MSFI) kod velikih poduzea, istra~ivanja su pokazala da su od svih definiranih standarda u primjeni naj eae samo oni koji reguliraju ra unovodstvene politike na podru ju zaliha, amortizacije, prihoda i potra~ivanja. Iz tog bi se moglo zaklju iti da HSFI nisu dali neke velike rezultate u prvoj godini primjene, meutim, joa jednom valja podsjetiti da se teako mogu zaklju ci izvla iti samo na temelju jedne godine, zato valja pri ekati joa neko vrijeme. Naravno, to ekanje ne smije bit pasivno, ve se ra unovodstvo i financijsko izvjeatavanje stalno moraju prilagoavati promjenama u gospodarstvu. U prakti noj primjeni HSFI-a posebni problemi odnose se na podru je usvajanja i primjene ra unovodstvenih politika, ato je takoer razumljivo. Naime, ra unovodstvene politike potpisuje osoba odgovorna za zastupanje poduzea (menad~er, direktor). One predstavljaju pravila koje poduzee usvaja pri sastavljanju i objavljivanju financijskih izvjeataja. Dakle, donose se pravila za iskazivanje pojedinih pozicija imovine, kapitala, obveza, rashoda i prihoda. Proces donoaenja ra unovodstvenih politika treba tretirati kao jedan timski rad u kojem sudjeluju prakti no svi dijelovi poduzea i gdje bi svatko trebao dati obol u tom procesu. Na kraju to ipak samo rade sami ra unovoe. Bez namjere da se ikog podcjenjuje, poznato je da je kod manjih poduzea takva situacija da se u jednoj te istoj osobi naj eae  krije poduzetnik, vlasnik i menad~er pa je teako o ekivati da ima znanja, volje i ~elje joa i za donoaenje ra unovodstvenih politika. S druge strane mora se priznati da u zadnjih 15-tak godina ni nadzor u tom podru ju nije bio aktivan, naime, kao da se toleriralo kod manjih poduzea da uope imaju donesene ra unovodstvene politike kao odreeni akt poduzea. To onda opet zna i da je sve na ra unovoi. A poznato je da najvei broj MSP nema ra unovou zaposlenog unutar poduzea ve njegove usluge kupuje na tr~iatu (outsourcing) kod nekog ra unovodstvenog (knjigovodstvenog) servisa u kojem jedna osoba vodi ra unovodstvo za nekoliko poduzea pa se objektivno postavlja pitanje kvalitete ra unovodstva i financijskog izvjeatavanja uope kod MSP. 5. MEUNARODNI STANDARDI FINANCIJSKOG IZVJE`TAVANJA ZA MALA I SREDNJA PODUZEA Meunarodni standardi financijskog izvjeatavanja (u daljnjem tekstu MSFI) za MSP su, mogli bi rei, najvee dostignue aktivne meunarodne ra unovodstvene zajednice, bolje re eno Meunarodnog odbora za ra unovodstvene standarde. Njima se harmonizira proces financijskog izvjeatavanja za MSP. Oni su nastali kao posljedica kritika i nedostataka koje su  veliki MSFI/MRS imali u primjeni za MSP. Trebalo je dosta vremena od ideja o potrebi izrade MSFI za MSP do realizacije istog. Ideja o izradi ra unovodstvenih standarda na svjetskom nivou za eta je prije dvadesetak godina, no zapravo se tek u ovom desetljeu ozbiljnije prialo rjeaavanju tog pitanja o emu e viae rije i biti u nastavku. Tablica 7. Hodogram aktivnosti IASB u izradi MSFI za MSP Mjesec/godina  Povijest projekta MSFI za mala i srednja poduzeaRujan 2003.Elaborat o svjetskim kreatorima ra unovodstvenih standardaLipanj 2004.Dokument za diskusiju  Preliminarna razmatranja ra unovodstvenih standarda za mala i srednja poduzeaTravanj 2005. Upitnik za osoblje o moguim modifikacijama priznavanja i mjerenja za MSPListopad 2005.Javna rasprava sa lanovima IASB-a o moguim pojednostavljenjima priznavanja i mjerenjaSije anj 2006.Radna skupina pregledava kompletirani Nacrt i daje preko 80 pisanih preporuka IASB-u (oko 75% toga je inkorporirano u objavljenom Nacrtu)Velja a 2007.Nacrt MSFI za MSP objavljen je za javnu raspravu. Rok za davanje komentara je bio 30. studeni 2007.Lipanj 2007.IASB pokree sveobuhvatan program testiranja predlo~enog NacrtaStudeni 2007.Rok za komentare na Nacrt i testiranje Nacrta je istekao. Primljena su 162 pisma, komentara i prijedloga. U testiranju Nacrta sudjelovalo je 115 malih i srednjih poduzea iz 20 zemalja.Travanj 2009.Odboru je predana radna verzija kona nog prijedloga MSFI za MSP za pisane komentare.Lipanj 2009.01. lipnja predana je kona na verzija MSFI za MSP Odboru za standarde financijskog izvjeatavanja na izglasavanje.Srpanj 2009.09. srpnja usvojeni su i javno objavljeni Meunarodni standardi financijskog izvjeatavanja za mala i srednja poduzeaIzvor: IFRS for SMEs Fact Sheet. Dostupno na:  HYPERLINK "http://www.iasb.org" www.iasb.org. (posjeena stranica 29.10.2009). Tablica 7 pokazuje redoslijed aktivnosti koje su prethodile samom donoaenju MSFI za MSP. Ozbiljnije aktivnosti zapo ele su u drugoj polovici 2003. godine da bi se u 2004. izradilo preliminarno razmatranje standarda za MSP. To je bila podloga za diskusiju o potrebi izrade ra unovodstvenih standarda za MSP. Sljedee dvije godine: 2005. i 2006. godina,  potroaene su na rasprave o rjeaavanju zahtjeva glede moguih pojednostavljivanja priznavanja i mjerenja pozicija financijskih izvjeataja da bi po etkom 2007. godine objavljen Nacrt MSFI za MSP i podnesen na javnu raspravu i na testiranje, ato je trajalo do po etka 2009. godine. U ljeto ove godine, to nije 09. srpnja 2009. usvojeni su i javno objavljeni MSFI za MSP. Ve tijekom javne rasprave u vezi s projektom MSFI za mala i srednja poduzea Europski parlament je imao svoja promialjanja o tome a dao je i odreene prigovore na rad IASB. To se mo~e svesti na sljedee konstatacije: Jasna je potreba za pojednostavljenjem ra unovodstva za mala i srednja poduzea. MSFI za MSP koje je predlo~io IASB ne poma~u puno jer su joa uvijek previae slo~eni i na mnogim mjestima upuuju na pune MSFI-e. Sporna je uloga IASB. Po emu je to IASB dobio politi ki mandat za donoaenje MSFI-a za MSF? Budui je primjena MSFI u domeni svake zemlje lanice EU, hoe li situacija u kojoj samo neke zemlje lanice odlu e primijeniti MSFI-e za MSP dovesti do fragmentacije unutraanjeg tr~iata, odnosno ak i oatetiti uniformno ra unovodstvo za mala i srednja poduzea u okviru EU. Unutar EU podru je ra unovodstva i financijskog izvjeatavanja reguliraju IV. I VII. Direktiva. One daju pravni okvir za godianje ra une malih i srednjih poduzea. Prema Europskom parlamentu IV. I VII. direktiva EU su, i trebaju ostati, osnova za ra unovodstvo malih i srednjih poduzea unutar EU. EU treba pa~ljivo procijeniti kolike su koristi od primjene MSFI-a za MSP ili e razviti vlastita neovisna i sveobuhvatna rjeaenja za mala i srednja poduzea. Pitanje fer vrijednosti koja se uzima kao kriterij za priznavanje financijskih sredstava i obveza. Stvarnost pokazuje da ra unovodstvo koje se temelji na fer vrijednosti za financijska sredstva i obveze ne daje uvijek realnu sliku imovinsko-financijskog polo~aja poslovnog subjekta, pa se i to mora uzeti u obzir. Nemogue je u rjeaavanju problematike ra unovodstvenog izvjeatavanja za MSP zaobii poreznu regulativu. Logi no je da ra unovodstvena pravila imaju sna~an utjecaj na cijelo podru je poslovnog prava i svaki novi standard ima utjecaj i na porezno zakonodavstvo. Prema EU parlamentu, ra unovodstvo koje se temelji na fer vrijednosti za koje se zala~e IASB suprotno je na elu odr~avanja kapitala i nije uvijek u najboljem poreznom interesu malih i srednjih poduzea. MSFI-i za MSP n H J L N X Z     6 F p D F d FR2DxL\vxPĝh^hh3h41hhC<hHhCHhD#6 hth=Fhs^h=Fh,4hbh!h5 hth hth1Z hth2hth6(5hth`15 hbh!5 hb05968bJ L N X Z  npDfhT$ & F!dha$gd`$ & Fdha$gd` $dha$gd` $dha$gd`X :\n$&*^`bdhRTV^.02L   F H v x z N!P!R!b!!!뼲{{h nCJaJhJXh0CJaJhJXh05CJaJ h056 hyo56hyoh056hyohyo56 hth0hKjh%0JUhTY2h%h.yjh0JUhh hbh!5h# h 5h# 0TV. $$Ifa$gd`$a$gd` .02L@@@@ $$Ifa$gd`kd$$IflF d a$   t06    44 laWp   F pddd $$Ifa$gd`kd$$Ifl4F d` a$  t06    44 laWF H J j v pddd $$Ifa$gd`kdc$$Ifl4F d  a$  t06    44 laWv x z !$!N!pddddd $$Ifa$gd`kd$$Ifl4F d  a$  t06    44 laWN!P!R!n!!pddd $$Ifa$gd`kd$$Ifl4F d` a$  t06    44 laW!!!!!pddd $$Ifa$gd`kd$$Ifl4F d  a$  t06    44 laW!!!!b"d"l"n"|"""""$#2#f#####B$J$&(&V&Z&h'''')))).*0***++\,,|-~--ι޵{{qjhAl0JUhAlheKjh%0JUh?hKhTY2hTY2h.y5h.yh.y5h.yh5h.yhhbch06CJaJhbc6CJaJhbchbc6CJaJh.FhbchJXh05CJaJ hth0hJXh0CJaJ,!!!b"pdd $$Ifa$gd`kd$$Ifl4F d  a$  t06    44 laWb"d"""''2*X**++--~~p$ & Fdha$gd`$ & Fdha$gd` $dha$gd`gkd3$$Ifl t0644 laW --Z.\.^.......////000000(2*2222223 3 33<3>3J333344 48494?4i4j4p44444ȸ~~~~~~h?hsCCJaJ hthsChthsC5hsC5CJaJh?hsC5CJaJhthsCmHsHhsCmHsHh@$]h@$]5h@$]hsC hth? hthbh! h?5 hbh!5hO h?5h%h?hAlh01-Z.\.^...(2*22222222 3 $$Ifa$gd`gd`$ & Fdha$gd` $dha$gd`$ & Fdha$gd` 33kd$$If84rG u(#`...` 204 8aTp2yt[s3333(3,363:3<3>3J3Z3d3p3z3333 $$Ifa$gd`Ffs $$Ifa$gd`33kd $$If8ִ0 G ^u(#0    4 8aTyt[s333333334 $$Ifa$gd` $$Ifa$gd`44kd $$If8ִ0 G ^u(#0    4 8aTyt[s4 4444#4+41484 $$Ifa$gd` $$Ifa$gd`8494kd $$If8ִ0 G ^u(#0    4 8aTyt[s94?4F4K4Q4U4]4b4i4 $$Ifa$gd` $$Ifa$gd`i4j4kd $$If8ִ0 G ^u(#0    4 8aTyt[sj4p4w4|444444 $$Ifa$gd` $$Ifa$gd`44kdu $$If8ִ0 G ^u(#0    4 8aTyt[s444444444 $$Ifa$gd` $$Ifa$gd`44kdY$$If8ִ0 G ^u(#0    4 8aTyt[s44444455 5G5H5N5s5t5z55566668899:=r======j>l>>>>AAAAABBBrBBBBBBhm{5CJaJh /h%5CJaJ h /56hth%56 hth% hth@$]h /hsCh@$]hhF6CJaJhthsC6CJaJhsC6CJaJh?hsCCJaJh?hsC5CJaJ hthsC1444444444 $$Ifa$gd` $$Ifa$gd`44kd=$$If8ִ0 G ^u(#0    4 8aTyt[s44455 5555 $$Ifa$gd` $$Ifa$gd`55kd!$$If8ִ0 G ^u(#0    4 8aTyt[s5 5'5,52565<5@5G5 $$Ifa$gd` $$Ifa$gd`G5H5kd$$If8ִ0 G ^u(#0    4 8aTyt[sH5N5U5Z5`5d5h5l5s5 $$Ifa$gd` $$Ifa$gd`s5t5kd$$If8ִ0 G ^u(#0    4 8aTyt[st5z55555555 $$Ifa$gd` $$Ifa$gd`55kd$$If8ִ0 G ^u(#0    4 8aTyt[s5699<<>>AAArBtBBBBBBB $$Ifa$gd`$a$gd` $dha$gd`$t^`ta$gd`BBkd$$If84rG u(#`...` 204 8aTp2BBC CCtCvCCCCCLDNDZDDDD$E&E2EEEEEEjFlFnFpFFxGzGJJJJKrKKLELKLzLLLLLLM MPMRM2N6NNĻĻIJĮ٪Ļhth%6CJaJ h /56hth%56hoh%hsC6CJaJho6CJaJhtho6CJaJh.F6CJaJ hth%h /h%CJaJh /h%5CJaJhth%56BBBBBBCCC CC&C0C@CJCZCdCtC $$Ifa$gd`Ff $$Ifa$gd`tCvCkd$$If8ִ0 G ^u(#0    4 8aTvCCCCCCCCC $$Ifa$gd` $$Ifa$gd`CCkd$$If8ִ0 G ^u(#0    4 8aTCCCDD"D2DsfshssttuxxZyyyyyyyyJzLzzzf|r||||L}}}~~&.4fnpzVX׿׵ױױ迪תjhe\E0JUh` hth#O3h5jh0JUhe\EjhUJ.0JUjh`0JUhD hbh!5h#O3h#O35hUJ.hfYhhb8hfbh1=$$Ifl0T# t044 lazz $$Ifa$gd`ykd=$$Ifl0T# t044 laPzz $$Ifa$gd`ykd\>$$Ifl0T# t044 laPRlPzz $$Ifa$gd`ykd>$$Ifl0T# t044 laPRlXzz $$Ifa$gd`ykdz?$$Ifl0T# t044 laXZ^`b@~sssseeeee$ & Fdha$gd` $dha$gd`$a$gd`ykd @$$Ifl0T# t044 la \` `b8>@rP.4 BD2Lx>NFH¾hAlhHh&Uh~hs2h9hMhE"heJh#hSjhthH0JU hthHKDHJ$^N$ & Fdha$gd`$ & Fdha$gd`$]^`a$gd` $dha$gd`$ & Fdha$gd`e uzimaju u obzir injenicu da korisnici financijskih izvjeataja MSP nisu isti kao i korisnici financijskih izvjeataja velikih poduzea koja kotiraju na burzi. Naime, korisnici financijskih izvjeataja malih i srednjih poduzea prije svega su vlasnici, kreditori, poslovni partneri i zaposleni a ne anonimni investitori, kao ato je slu aj kod financijskih izvjeataja kompanija iji vrijednosni papiri kotiraju na burzi. Postavljala su se i pitanja trebaju li uope MSFI za MSP. Odgovor na postavljeno pitanje trebaju li ra unovodstveni standardi za MSP biti usklaeni na svjetskoj razini treba tra~iti u univerzalnosti primjene MRS-a u svim poduzeima, bez obzira na njihovu veli inu, pa se stoga podrazumijeva i njihova primjena u manjim poduzeima. To se opet potkrepljuje potrebama revizije, troakovima financijskog izvjeatavanja, primjenom ra unovodstvenih odredbi iz zakona, usporedivoau ra unovodstvenih podataka i prikladnoau u iskazivanju pozicija financijskih izvjeataja. S druge pak strane, zagovornici suprotnog stajaliata opravdavali su svoje stavove naj eae argumentima kao ato su: troakovi ra unovodstvene djelatnosti, odnos troakova i koristi financijskog izvjeatavanja, nepotrebno optereivanje mnoatvom podataka i sl.  Budui su podaci o poslovanju MSP-a potrebni kako njihovim vlasnicima za upravljanje, financijskim institucijama u slu aju pozajmljivanja novca ali i dr~avnim organima u definiranje gospodarskih agregata i nadasve porezne politike, nije bilo alternativa ideji izrade posebnih MSFI za MSP. 5.1. Sadr~aj Meunarodnih standarda financijskog izvjeatavanja za mala i srednja poduzea MSFI za MSP Meunarodni odbor za ra unovodstvene standarde donio je po etkom srpnja ove godine. U tablici 8 nalazi se popis svih standarda  odjeljaka za MSP. Kao ato se iz tablice 8 vidi, okvir za sastavljanje MSFI za MSP bili su MRS-i i MSFI. Organizirani su tematski, sastoje se od predgovora, 35 odjeljaka (standarda) i na kraju se daje rje nik pojmova. Budui je jedan od ciljeva izrade bio pojednostavljenje procesa financijskog izvjeatavanja za MSP, ovdje ukazujemo na sljedeih pet pojednostavljenja u odnosu na potpune MSFI: Iz potpunog seta MSFI izostavljene su teme koji nisu relevantne za MSP, kao: Zarade po dionici, Financijsko izvjeatavanje za razdoblja tijekom godine, Izvjeatavanje po segmentu i Ra unovodstveni tretman imovine namijenjene prodaji. Su~avanje podru ja primjene ra unovodstvenih politika za MSP. Naime, neke ra unovodstvene politike koje navode MSFI nisu dozvoljene, jer se za MSP koristi jednostavnija metoda, kao ato je npr.: Opcije kod financijskih instrumenata, uklju ujui: raspolo~ivi za prodaju, koji se dr~e do dospijea, te fer vrijednost, Model ponovne procjene za nekretnine, postrojenje i opremu, te za nematerijalnu imovinu, Razmjerna konsolidacija za udjele u zajedni ki kontroliranom subjektu, Kod ulaganja u nekretnine, mjerenje se temelji na okolnostima, umjesto da se dopuata izbor ra unovodstvene politike izmeu modela troaka nabave i modela fer vrijednosti, Razli ite opcije za dr~avne potpore. Pojednostavljena su mnoga na ela priznavanja i mjerenja koja su navedena u potpunim MSFI, kao npr.: Financijski instrumenti razvrstavaju se u dvije kategorije, navodi se jednostavan na in za isknji~avanje te se tako izbjegavaju slo~eni  testovi prijenosa i  testovi zadr~avanja kontrole , te je jednostavnije ra unovodstvo zaatita, Svi troakovi istra~ivanja i razvoja trebaju se priznati kao troaak razdoblja u kojem su nastali, Troakovi posudbe moraju se priznati kao troaak razdoblja, Goodwill i ostala nematerijalna imovina s neodreenim vijekom uporabe amortiziraju se tijekom korisnog vijeka trajanja (ako se vijek trajanja ne mo~e pouzdano utvrditi onda je to 10 godina), Ostatak vrijednosti, vijek uporabe i metodu amortizacije za nematerijalnu imovinu treba preispitati samo u slu aju ako je doalo do promjene nakon datuma posljednjih godianjih financijskih izvjeataja. Zna ajno su pojednostavljeni i zahtjevi za objavljivanje. Jednostavnije je odr~avanje i izmjena standarda. Tablica 8. MSFI za mala i srednja poduzea sa pripadajuim izvorom MRS ili MSFI Broj standarda (odjeljka) Naziv standarda Izvor MRS/MSFI Predgovor-1.Mala i srednja poduzea-2.Ra unovodstvena na ela i standardiOKVIR, revidirani MRS 1 (2007.)3.Prezentiranje financijskih izvjeatajaMRS 14.Izvjeataj o financijskom polo~ajuMRS 15.Izvjeataj o sveobuhvatnoj dobiti i izvjeataj o dobitiMRS 16.Izvjeataj o promjenama glavnice i izvjeataj o sveobuhvatnoj i zadr~anoj dobitiMRS 17.Izvjeataj o nov anom tokuMRS 78.Biljeake uz financijske izvjeatajeMRS 19.Konsolidirani i odvojeni financijski izvjeatajiIzmijenjen MRS 27 (2008.)10.Ra unovodstvene politike, procjene i pogreakeMRS 811.Osnovni financijski instrumentiMRS 32, MRS 3912.Ostali financijski instrumentiMSFI 713.ZaliheMRS 214.Ulaganja u podru~niceMRS 2815.Ulaganja u zajedni ke pothvate MRS 3116.Ulaganja u nekretnineMRS 4017.Nekretnine, postrojenja i opremaMRS 1618.Nematerijalna imovina osim goodwillaMRS 3819.Poslovne kombinacije i goodwillRevidiran MSFI 3 (2008.)20.NajmoviMRS 1721.Rezerviranja i nepredvieni dogaajiMRS 3722.Obveze i glavnicaMRS 1, MRS 3223.PrihodiMRS 11, MRS 1824.Dr~avne potporeMRS 2025.Troakovi posudbeMRS 2326.Isplate s temelja dionicaMSFI 227.Umanjenje imovineMRS 2, MRS 3628.Primanja zaposlenihMRS 1929.Porez na dobitMRS 1230.U inci promjena te aja stranih valutaMRS 2131.HiperinflacijaMRS 2932.Dogaaji nakon datuma bilanceMRS 1033.Objavljivanje povezanih osobaMRS 2434.Specijalizirane aktivnostiMRS 41, MSFI 635.Prijelaz na MSFI za MSPMSFI 1 Rje nik pojmova-Izvor:  HYPERLINK "http://www.iasb.org" www.iasb.org (posjeeno dana 30.10.2009.) 6. `TO ZNA E MEUNARODNI STANDARDI FINANCIJSKOG IZVJE`TAVANJA ZA MALA I SREDNJA PODUZEA U HRVATSKOJ Uzimajui u obzir injenicu da hrvatska ra unovodstvena rjeaenja trebaju biti usklaena s meunarodnim rjeaenjima i smjernicama, postavlja se pitanje usklaenosti sadaanjih HSFI s novoobjavljenim MSFI-ima za MSP. Zahtijevaju li te promjene prilagodbu, u kojem obujmu je prilagodbu potrebno provesti, u kojem vremenu provesti prilagodbu, i treba li je uope provesti, samo su jedno od niza pitanja koji se postavljaju pred hrvatsku ra unovodstvenu zajednicu. Poznato nam je da su od osamostaljenja Hrvatske, sva poduzea, neovisno o veli ini, petnaest (15) godina imala isti okvir financijskog izvjeatavanja, a to su bili MRS-i a onda i MSFI-i. Mora se priznati da je bilo razumljivo da se u po etku MRS platforma koristila za sva poduzea jer o ito nije bilo dovoljno snage, volje i financijskih sredstava da se odmah izrade ra unovodstveni standardi prilagoeni manjim poduzeima. Skraena shema bilance, ra una dobiti i gubitka te biljeaki bila je sve ato su manja poduzea dobila na tragu pojednostavljivanja financijskog izvjeatavanja. Iskustva su pokazala koliko je to bio airoki okvir za financijsko izvjeatavanje MSP-a u Hrvatskoj, te je bilo logi no da se naprave napori kako bi se stvorili takvi ra unovodstveni standardi za MSP koji e na adekvatan na in prikazati financijski polo~aj i uspjeanost poslovanja uva~avajui specifi nosti gospodarstva u kojem se nalaze naaa poduzea. MSFI za MSP usmjereni su na zadovoljavanje informacijskih potreba malih i srednjih poduzea. Informacije koje proizlaze iz financijskih izvjeataja MSP-a koriste najprije vlasnici koji ne moraju biti, a esto i nisu, dio menad~menta, zatim sadaanji i potencijalni kreditori te agencije za ocjenu kreditnog rizika poduzea. Tim korisnicima informacije uglavnom trebaju radi procjene kratkoro nog nov anog toka, likvidnosti i solventnosti te ocjenu profitabilnosti. MSFI za manja poduzea prilagoena su njihovom poslovanju, koje je u pravilu, vrlo jednostavno, s poznatim tr~iatima nabave i prodaje, s poznatim rizicima i neizvjesnostima, za iju je ocjenu i procjenu potreban relativno ograni en broj financijskih informacija. Ovim standardima zadovoljavaju se informacijske potrebe korisnika s manje troakova uz ostvarenje odreenih koristi za izvjeatajna poduzea. U nastavku e se usporediti MSFI za mala i srednja poduzea i HSFI glede Okvira i temeljnih financijskih izvjeataja. 6.1. Usporedba Okvira Meunarodnih standarda financijskog izvjeatavanja za mala i srednja poduzea i Hrvatskih standarda financijskog izvjeatavanja Okvir HSFI platforme koji se odnosi na financijsko izvjeatavanje MSP temelji se na Okviru platforme potpunih MSFI, a platforma MSFI za MSP temelji se takoer na potpunom setu MSFI. U Okviru sue dana osnovna objaanjenja u svezi s financijskim izvjeatavanjem, a odnose se na: Temeljne pretpostavke, Kvalitativna obilje~ja financijskih izvjeataja, Definiranje kategorija, Priznavanje elemenata financijskih izvjeataja i Mjerenje elemenata financijskih izvjeataja ato se mo~e vidjeti u tablici 9. Kako se iz tablice mo~e vidjeti temeljne pretpostavke su iste u jednom i drugom Okviru, samo je redoslijed druga iji . `to se kvalitativnih obilje~ja financijskih izvjeataja ti e detaljnije su zadani Okvirom MSFI nego Okvirom u HSFI. Ono ato je zapravo najvea razlika i na tragu je joa veeg pojednostavljivanja vidi se u posljednjem obilje~ju koje se odnosi na mjerenje elemenata financijskih izvjeataja. Vidi se da MSFI za MSP odreuju puno jednostavnije metode mjerenja ato je svakako doprinos. Tablica 9. Usporedni prikaz Okvira HSFI i MSFI-a za MSP MSFI za MSP  Okvir  HSFI  OkvirTemeljne pretpostavke: nastanak dogaaja neograni enost vremena poslovanjaTemeljne pretpostavke: neograni enost vremena poslovanja nastanak dogaajaKvalitativna obilje~ja financijskih izvjeataja: razumljivost va~nost zna ajnost pouzdanost prevaga biti nad formom opreznost potpunost usporedivost pravodobnost ravnote~a izmeu koristi i troaka Ostala na ela: dosljedno prezentiranje, zna ajnost i sa~imanje prijebojKvalitativna obilje~ja financijskih izvjeataja: razumljivost va~nost pouzdanost usporedivost opreznost potpunost Ostala na ela: dosljedno prezentiranje zna ajnost i sa~imanje prijebojDefinicija kategorija: financijski polo~aj, imovina, obveze, kapital, uspjeanost (dobit ili gubitak), prihod i rashodDefinicija kategorija: imovina, obveze, kapital, prihod, rashod i dobitPriznavanje elemenata financijskih izvjeataja: vjerojatnost budue ekonomske koristi pouzdano mjerenjePriznavanje elemenata financijskih izvjeataja: vjerojatnost budue ekonomske koristi pouzdano mjerenje Mjerenje elemenata financijskih izvjeataja: povijesni troaak fer vrijednostMjerenje elemenata financijskih izvjeataja: povijesni troaak tekui troaak utr~iva vrijednost (iznimka obveze) sadaanja vrijednost fer vrijednostIzvor: Prilagoeno prema }ager, K., Smrekar, N.: Iskustva u primjeni HSFI-ja, 44. simpozij  Financije i ra unovodstvo u zaatiti hrvatskog gospodarstva od recesije , HZRFID, Zagreb, 2009., str. 162. 6.2. Usporedba financijskih izvjeataja koji se trebaju sastavljati prema Meunarodnim standardima financijskog izvjeatavanja za mala i srednja poduzea i Hrvatskih standarda financijskog izvjeatavanja Prema ZOR-u, l. 3., srednja poduzea trebaju sastavljati sljedei set financijskih izvjeataja: Bilanca, Ra un dobiti i gubitka, Izvjeataj o nov anom toku, Izvjeataj o promjenama kapitala i Biljeake uz financijske izvjeataje. Mala poduzea sastavljaju: Bilanca, Ra un dobiti i gubitka i Biljeake uz financijske izvjeataje. Kao ato znamo ove godine doalo je do izmjene MRS 1  Prezentiranje financijskih izvjeataja. Izmjene se odnose na promjene u nazivima ali i u obuhvatu seta financijskih izvjeataja te u sadr~aju financijskih izvjeataja. Tako se predvidjelo da i mala i srednja poduzea sastavljaju kompletan set financijskih izvjeataja. MSFI za MSP uva~io je te izmjene koje se mogu vidjeti u tablici 10. Tu se provodi usporedba sadr~aja financijskih izvjeataja koje MSP sastavljaju u Hrvatskoj sa financijskim izvjeatajima prema MSFI-ima za MSP. Budui set financijskih izvjeataja za MSP u Hrvatskoj definira HSFI 1  Financijski izvjeataji, on se usporeuje s odjeljcima  standardima MSFI za MSP, koji se odnose na financijske izvjeataje a to su 4, 5, 6, 7 i 8. `to se naziva pojedinih financijskih izvjeataja ti e, vrijeme e pokazati opravdanost promjena. Ne treba smetnuti s uma injenicu da su postojei nazivi financijskih izvjeataja  na sceni dugi niz godina i dio su ra unovodstvenog rje nika pa se postavlja pitanje zaato se ialo u te promjene. No, puno vei problem je u sadr~aju i setu financijskih izvjeataja koji se trebaju sastavljati. Posebno se to odnosi na Ra un dobiti i gubitka koji se prema MSFI preimenuje u Izvjeataj o sveobuhvatnoj dobiti. Sve to povla i za sobom potrebu za dodatna objaanjenja koja e trebati dati Odbor za meunarodne ra unovodstvene standarde. Tablica 10. Usporedni prikaz financijskih izvjeataja prema HSFI i MSFI za MSP HSFI 1  MSFI za MSP 4, 5, 6, 7 i 8Bilanca imovina, obveze i kapital nisu propisane informacije koje treba objaviti, a struktura je propisana Pravilnikom o strukturi i sadr~aju godianjih financijskih izvjeataja terminoloake razlike: kratkotrajna (kratkoro na) i dugotrajna (dugoro na) imovina i obveze, kapitalIzvjeataj o financijskom polo~aju imovina, obveze i glavnica propisane informacije koje treba objaviti, ali ne i struktura izvjeataja terminoloake razlike: tekua i netekua imovina i obveze, glavnicaRa un dobiti i gubitka metoda ukupnih troakova klasificiranih prema prirodnim vrstama poslovne, financijske i izvanredne  ostale aktivnosti nisu propisane informacije koje treba objaviti, a struktura je propisana PravilnikomIzvjeataj o sveobuhvatnoj dobiti metoda ukupnih troakova klasificiranih prema prirodnim vrstama ili prema funkciji poslovne i financijske aktivnosti propisane informacije koje treba objaviti ali ne i struktura izvjeatajaIzvjeataj o promjenama kapitala nisu propisane informacije koje treba objaviti, a struktura je propisana Pravilnikom Izvjeataj o promjenama glavnice izvjeataj o dobiti i zadr~anoj dobiti propisane su informacije koje treba objaviti, ali ne i struktura izvjeatajaIzvjeataj o nov anom toku direktna i indirektna metoda poslovne, investicijske i financijske aktivnosti nisu propisane informacije koje treba objaviti, a struktura je propisana PravilnikomIzvjeataj o nov anom toku direktna i indirektna metoda poslovne, investicijske i financijske aktivnosti propisane informacije koje treba objaviti, ali ne i struktura izvjeatajaBiljeake propisane informacije koje treba objaviti smanjen obujam propisanih stavki za mala poduzea standardi pojedina no propisuju ato je nu~no objaviti u biljeakamaBiljeake propisane informacije koje treba objaviti, ali ne i struktura izvjeataja propisan redoslijed prezentiranih informacija standardi pojedina no propisuju ato je nu~no objaviti u biljeakamaIzvor: Prilagoeno prema Mraa, J.: Harmonizacija financijskog izvjeatavanja za mala i srednje velika poduzea, 44. simpozij  Financije i ra unovodstvo u zaatiti hrvatskog gospodarstva od recesije , HZRFID, Zagreb, 2009., str.145-151. 7. PERSPEKTIVE BUDUEG RAZVOJA FINANCIJSKOG IZVJE`TAVANJA ZA MALA I SREDNJA PODUZEA U HRVATSKOJ Hrvatska ekonomska politika posebno poti e razvoj malog i srednjeg poduzetniatva i u budunosti na tom polju mo~emo o ekivati samo poboljaanja. U tom smislu trebamo pratiti i perspektive budueg razvoja financijskog izvjeatavanja za MSP. HSFI e se sigurno doraivati, usklaivati s MSFI-ima za MSP, uva~avajui sve specifi nosti hrvatskog gospodarskog prostora u kojem djeluju MSP. Vidjeli smo da su u podru ju ra unovodstvenih standarda za MSP u posljednja dva desetljea bile este promjene, ali sve je bilo na tragu kvalitetnijeg financijskog izvjeatavanja, koje uvijek treba biti u funkciji stvaranja prikladnih i razumljivih informacija za razli ite korisnike. HSFI-e e sigurno trebati usklaivati s MSFI-ima za MSP i to u dijelu strukture, sadr~aja i naziva financijskih izvjeataja, zatim glede konsolidacije, troakova posudbe, strukture prihoda ali i niza drugih podru ja poput primanja zaposlenih, objavljivanja povezanih osoba itd. Sve to e Odbor za standarde financijskog izvjeatavanja u dogledno vrijeme trebati napraviti kako bi se financijsko izvjeatavanje ve u sljedeem obra unskom razdoblju radilo u skladu s najnovijim rjeaenjima koja postoje na meunarodnom ra unovodstvenom prostoru. Osim toga, kako bi se osigurala lakaa primjena standarda, potrebno je zna ajnu pozornost pokloniti i  dotjerivanju postojeih HSFI, u smislu tehni kog ureenja standarda na na in da se otklone nedostaci poput ponavljanja broja pojedine to ke ili pozivanja na krive to ke standarda. Na taj na in poveat e se kvaliteta financijskog izvjeatavanja. Ono ato joa uvijek nije do kraja raa iaeno odnosi se na jedan veliki broj vrlo malih poduzea koja zapoaljavaju do 5 zaposlenih (ima ih cca 50% od ukupnog broja malih poduzea). Mialjenja smo da se za njih financijsko izvjeatavanje i uope ra unovodstvo treba pojednostaviti, samo je pitanje do koje razine. Jedan takav mogui model prikazan je u tablici 11. Kao ato se iz tablice 11 vidi poduzea su podijeljena na mikro, mala i srednja. Najvea novost je podjela malih poduzea na ona do 5 zaposlenih i na ona od 6 pa do 50 zaposlenih. Za njih se predla~e primjena na ela blagajne i jednostavno knjigovodstvo, dakle ra unovodstvo koje vrijedi za sustav obrtnika i slobodnih zanimanja. To bi zna ilo istovremeno da se oni isklju uju iz financijskog izvjeatavanja koje je regulirano ZOR-om. Smatramo da su MSFI te HSFI ipak preairoki okvir za financijsko izvjeatavanje tako malih poduzea. Tabela 11. Prijedlog ra unovodstvene regulative za mala, srednja i velika poduzea VELI INA PODUZEA  RA UNOVODSTVENI SUSTAVMIKRO PODUZEA ( do 5 zaposlenih)Ra unovodstvo na bazi gotovinskog toka MALA PODUZEA (6  50 zaposlenih)Ra unovodstveni sustav temeljen na pretpostavci nastanka dogaaja uz mogue koriatenje standardnog ra unskog plana s pojednostavljenom strukturom za kreiranje upravlja kih informacija. Uva~avanje HSFI. SREDNJA PODUZEA (51  250 zaposlenih) Ra unovodstveni sustav temeljen na ra unovodstvenoj pretpostavci nastanka dogaaja uz uva~avanje HSFI i slo~eniji ra unski plan.Izvor:Prilagoeno Ramljak, B., }ager, K.: Ra unovodstvo malih i srednjih poduzea SME, XXXVII. simpozij  Ra unovodstvo, revizija i financije u suvremenim gospodarskim uvjetima , HZRFD, Zagreb-Pula, 2002., str. 116. 8. ZAKLJU AK `to se financijskog izvjeatavanja za mala i srednja poduzea u Hrvatskoj trenutno ti e, u obzir se moraju uzeti sljedee injenice: 2008. godine doneseni su Hrvatski standardi financijskog izvjeatavanja koji se odnose na mala i srednja poduzea, 2009. godine na meunarodnom nivou doneseni su Meunarodni standardi financijskog izvjeatavanja za mala i srednja poduzea i Ra unovodstveni sustav u Europskoj uniji reguliraju IV. i VII. Direktiva. Hrvatska uzima ozbiljno injenicu da je dio aktivne meunarodne ra unovodstvene zajednice koja ~eli standardizirati postupak financijskog izvjeatavanja i tako olakaati manjim poduzeima usporedivost na nacionalnoj i meunarodnoj razini, a samim time otkloniti neprikladnosti i nerazumljivosti za razli ite korisnike ra unovodstvenih informacija. Budui su Meunarodni standardi financijskog izvjeatavanja za mala i srednja poduzea doneseni nakon Hrvatskih standarda financijskog izvjeatavanja, logi no je da e se naai standardi prilagoditi meunarodnim. Zabrinjava podatak da Europska unija nije  najljepae do ekala uvoenje Meunarodnih standarda financijskog izvjeatavanja za manja poduzea. Europski parlament ih je ocijenio kao slo~ene i da joa uvijek ne uzimaju dovoljno u obzir specifi nosti tih poduzea. Poznato je da je prihvaanje Meunarodnih ra unovodstvenih standarda u domeni svake zemlje pojedina no, tako da je vrlo va~no kakvu e odluku glede toga donijeti Europski parlament. Izdvojena primjena samo nekih lanica Europske unije ne mo~e dobro doi ili e se nastaviti kao i do sada, a to zna i da e mala i srednja poduzea Europske unije nastaviti primjenjivati nacionalne ra unovodstvene propise svoje zemlje koji su doneseni u skladu s IV. i VII direktivom. `to se jednogodianjih iskustava u primjeni Hrvatskih standarda financijskog izvjeatavanja ti e mo~e se rei da naaa mala i srednja poduzea nisu imala problema oko prihvaanja istih, te se mo~e zaklju iti da za sada uglavnom uspjeano primjenjuju navedene standarde. I dalje (kao i kod primjene  velikih MSFI) se neki standardi koriste vrlo malo, dok su u potpunoj primjeni oni standardi koji definiraju osnovne ra unovodstvene kategorije na kojima nastaju poslovni dogaaji a to su: imovina, kapital, obveze, rashodi i prihodi. Kako bi sve to funkcioniralo joa bolje Odbor za standarde financijskog izvjeatavanja kao i cjelokupna ra unovodstvena zajednica mora  izlaziti van s eventualnim problemima koji bi se trebali brzo rjeaavati. Sve to radi osiguranja kvalitete izvjeatavanja, kao i osiguranja kvalitetne informacijske podloge za poslovno odlu ivanje. LITERATURA: evizovi, I.: Treba li mijenjati HSFI?, RIF br. 8., Zagreb, 2009. Grupa autora: Primjena Hrvatskih standarda financijskog izvjeatavanja, RIF, Zagreb, 2008. Klikovac, A.: `to donose MSFI za mala i srednja poduzea?, RIF, br. 8, Zagreb, 2009. Mami Sa er, I., Sever, S., Olui, A.: Analiza mogunosti primjene MSFI za mala i srednja poduzea, Ekonomski pregled, Vol. 59 No 3-4. Zagreb, 2008. Mraa, J.: Harmonizacija financijskog izvjeatavanja za mala i srednje velika poduzea, 44. simpozij  Financije i ra unovodstvo u zaatiti hrvatskog gospodarstva od recesije , HZRFID, Zagreb, 2009. Mraa, J., Ramljak, B.: Ra unovodstveni okvir za mala i srednja poduzea u EU i njegova primjena u Hrvatskoj, XXXVIII. Simpozij  Ra unovodstvo, financije i revizija u suvremenim gospodarskim uvjetima , Zagreb-Pula, 2003. Negovanovi, M.: Problemi u primjeni MSFI-a u Europskoj uniji, RRIF, br. 5, Zagreb, 2008. Ramljak, B.: Primjena ra unovodstvenih politika kod malih i srednje velikih poduzea (SMEs) u  Mala i srednja poduzea  financijski, ra unovodstveni i pravni aspekti osnivanja i poslovanja , (ur. Lj. Vidu i), Ekonomski fakultet u Splitu, Split, 2005. Ramljak, B.: Potrebe financijskog izvjeatavanja za mala i srednja poduzea u Hrvatskoj, 40. simpozij  Ra unovodstvo, financije i revizija u suvremenim gospodarskim uvjetima , Zagreb-Pula, 2005. Ramljak, B., }ager, K.: Potreba i iskustva drugih zemalja u razvoju ra unovodstva malih i srednjih poduzea, XXXVII. Simpozij Ra unovodstvo, financije i revizija u suvremenim gospodarskim uvjetima, Zagreb-Pula, 2002. B. Ramljak: Ra unovodstvene politike u malim poduzeima, doktorska disertacija, Sveu iliate u Splitu, Ekonomski fakultet, Split, 1999. The Observatory of European SMEs, European Commision, 2007. Zakon o ra unovodstvu, Narodne novine, br. 109/07, Zagreb, 2007. }ager, K., Smrekar, N.: Iskustva u primjeni HSFI-ja, 44. simpozij  Financije i ra unovodstvo u zaatiti hrvatskog gospodarstva od recesije , HZRFID, Zagreb, 2009.  HYPERLINK "http://www.business-navigator.biz/ulaganje_u_hrvatskoj/sme" www.business-navigator.biz/ulaganje_u_hrvatskoj/sme  HYPERLINK "http://www.iasb.org" www.iasb.org  HYPERLINK "http://www.osfi.hr" www.osfi.hr  HYPERLINK "http://www.nn.hr" www.nn.hr  HYPERLINK "http://www.orkis.hr" www.orkis.hr  HYPERLINK "http://www.ifac.org" www.ifac.org  HYPERLINK "http://www.rif.hr" www.rif.hr  HYPERLINK "http://www.rrif.hr" www.rrif.hr  Zakon o ra unovodstvu, Narodne novine br. 109/07, Zagreb, 2007.  Prema ZOR- obveznici se definiraju kao poduzetnici.  Ti kriteriji odreuju sljedeu kategorizaciju malih i srednjih poduzea: a) mikro poduzea: broj zaposlenih je manje od 10, financijski kriteriji: od 2 do 10 milijuna eura prihoda i/ili do dva milijuna eura bilan ne imovine; b) malo poduzee: broj zaposlenih: manje od 250, financijski kriteriji: od 10 do 50 milijuna eura prihoda i/ili do 10 milijuna eura bilan ne imovine i c) srednje poduzee: broj zaposlenih: manje od 250, Financijski kriteriji: od 50 milijuna do 250 milijuna eura prihoda i/ili do 43 milijuna eura bilan ne imovine.  IFRS  International Financial Reporting Standards for SMEs, IASB,  HYPERLINK "http://www.iasb.org" www.iasb.org, (stranica posjeena 29.10.2009.).  Hrvatski standardi financijskog izvjeatavanja, Narodne novine, br. 30/08, Zagreb, 2008.  ZOR, Narodne novine, br. 109/07, Zagreb, 2007.  Za ra unovodstvo su bitne IV. I VII. direktiva EU. IV. Direktiva odnosi se na financijsko izvjeatavanje za dioni ka druatva a VII. Direktiva regulira ra unovodstvo konsolidiranih druatava.  Vidjeti viae o tome u K. }ager, N. Smrekar: Iskustva u primjeni HSFI-ja, 44. simpozij  Financije i ra unovodstvo u zaatiti hrvatskog gospodarstva od recesije, Zagreb-Pula, 2009., str. 155-161.  K. }ager, N. Smrekar: Iskustva u primjeni HSFI-ja, 44. simpozij  Financije i ra unovodstvo u zaatiti hrvatskog gospodarstva od recesije, Zagreb-Pula, 2009., str. 156.  Jedno od takvih istra~ivanja provela je B. Ramljak u svojoj doktorskoj disertaciji: B. Ramljak: Ra unovodstvene politike u m,alim poduzeima, doktorska disertacija, Sveu iliate u Splitu, Ekonomski fakultet, Split, 1999.  Negovanovi, M.: Problemi u primjeni MSFI-a u Europskoj uniji, RRIF, br. 5, Zagreb, 2008., str. 50.  Viae vidjeti u B. Ramljak, K. }ager: Potreba i iskustva drugih zemalja u razvoj ra unovodstva malih i srednjih poduzea, XXXVII. Simpozij  Ra unovodstvo, financije i revizija u suvremenim gospodarskim uvjetima, Zagreb-Pula, 2002., str. 107-118.  A. Klikovac: `to donosi MSFI za mala i srednja poduzea? RIF, br. 8, Zagreb, 2009., str. 14., prema IFRS for SMEs Fact Sheet, IASB.  Vidjeti viae u J. Mraa: Harmonizacija financijskog izvjeatavanja za mala i srednje velika poduzea, 44. simpozij  Financije i ra unovodstvo u zaatiti hrvstkog gospodarstva od recesije, Zagreb-Pula, 2009., str. 141-154.  I. evizovi: Treba li mijenjati HSFI?, RIF, br. 8, Zagreb, 2009., str. 17.     PAGE  PAGE 24 ,8BJLʺ¶hFh_h]`5hFh_hg5jhg0JUh]` hbBhghghbB hbB5 hg5h#O3ht.mHsHhlimHsHhthAlmHsHh#mHsHjh )hAl0JU h )hAlhlihAl hthAl0N@zlp $dha$gd`$ & F&dha$gd`$ & Fdha$gd`$ & Fdha$gd`$ & Fdha$gd`vd~Zhj (Ĺĭzuphph`\hYh&h&5h&hFh_5 hFh_5 hg5hbBhg0J6CJaJ&jxZhbBhg6CJUaJ jhbBhg6CJUaJhbBhg6CJaJhK ?hgCJaJhbBhgCJaJhbBhg5CJaJ hg56hbBhg56hghFh_h]`5h]`hK ?! $$Ifa$gd`$a$gd`48L@4 $$Ifa$gd` $$Ifa$gd`kdiA$$IflF}A#  t06    44 lap8:@ptxxl $$Ifa$gd` $$Ifa$gd`zkd\B$$Ifl0A# t0644 latv|qeeY $$Ifa$gd` $$Ifa$gd`kdB$$IflF}A# t06    44 la VbqeeY $$Ifa$gd` $$Ifa$gd`kdC$$IflF}A# t06    44 labdjqeeY $$Ifa$gd` $$Ifa$gd`kd>D$$IflF}A# t06    44 la.:qeeY $$Ifa$gd` $$Ifa$gd`kdD$$IflF}A# t06    44 la:<BqeeY $$Ifa$gd` $$Ifa$gd`kdE$$IflF}A# t06    44 la(4qeeY $$Ifa$gd` $$Ifa$gd`kd6F$$IflF}A# t06    44 la46<qeeY $$Ifa$gd` $$Ifa$gd`kdF$$IflF}A# t06    44 la*qeeY $$Ifa$gd` $$Ifa$gd`kdG$$IflF}A# t06    44 la*,4qeeY $$Ifa$gd` $$Ifa$gd`kd.H$$IflF}A# t06    44 laqeeY $$Ifa$gd` $$Ifa$gd`kdH$$IflF}A# t06    44 laLZqeeY $$Ifa$gd` $$Ifa$gd`kd~I$$IflF}A# t06    44 laZ\dr~qeeY $$Ifa$gd` $$Ifa$gd`kd&J$$IflF}A# t06    44 la~qeeY $$Ifa$gd` $$Ifa$gd`kdJ$$IflF}A# t06    44 la qeeY $$Ifa$gd` $$Ifa$gd`kdvK$$IflF}A# t06    44 la$P^qeeY $$Ifa$gd` $$Ifa$gd`kdL$$IflF}A# t06    44 la^`hqeeY $$Ifa$gd` $$Ifa$gd`kdL$$IflF}A# t06    44 la qeeY $$Ifa$gd` $$Ifa$gd`kdnM$$IflF}A# t06    44 la$dqeeY $$Ifa$gd` $$Ifa$gd`kdN$$IflF}A# t06    44 laqeeY $$Ifa$gd` $$Ifa$gd`kdN$$IflF}A# t06    44 la qeeY $$Ifa$gd` $$Ifa$gd`kdfO$$IflF}A# t06    44 la "*NjqeeY $$Ifa$gd` $$Ifa$gd`kdP$$IflF}A# t06    44 lajltqeeY $$Ifa$gd` $$Ifa$gd`kdP$$IflF}A# t06    44 laqeeY $$Ifa$gd` $$Ifa$gd`kd^Q$$IflF}A# t06    44 laqeeY $$Ifa$gd` $$Ifa$gd`kdR$$IflF}A# t06    44 laR`qeeY $$Ifa$gd` $$Ifa$gd`kdR$$IflF}A# t06    44 la`bjqeeY $$Ifa$gd` $$Ifa$gd`kdVS$$IflF}A# t06    44 laqeeY $$Ifa$gd` $$Ifa$gd`kdS$$IflF}A# t06    44 la qeeY $$Ifa$gd` $$Ifa$gd`kdT$$IflF}A# t06    44 la "*vqeeY $$Ifa$gd` $$Ifa$gd`kdNU$$IflF}A# t06    44 laqeeY $$Ifa$gd` $$Ifa$gd`kdU$$IflF}A# t06    44 laqeeY $$Ifa$gd` $$Ifa$gd`kdV$$IflF}A# t06    44 laTbqeeY $$Ifa$gd` $$Ifa$gd`kdFW$$IflF}A# t06    44 labdlqeeY $$Ifa$gd` $$Ifa$gd`kdW$$IflF}A# t06    44 laqeeY $$Ifa$gd` $$Ifa$gd`kdX$$IflF}A# t06    44 la TXqeY $$Ifa$gd` $$Ifa$gd`kd>Y$$IflF}A# t06    44 laXZ  z| yyyyyyyyyyyyy $dha$gd`zkdY$$Ifl0A# t0644 la"@"6@ZPXt> X&B^`v~TVp| ~  & * 8 V        ȾںںhehTjh'Y0JU hth'YhE hth]t hth.h'Yh.ht.h"heKhY hthYG    ,   t\$ & Fdha$gd`$]^`a$gd` $]a$gd` $dha$gd`    * :    J >@\^ TV,B0yyyyyyyyhehTCJaJhehT5CJaJ he56hthT56 hthTh|pLmHsHh h|pLh5;hehThThfY5mHsHhT5mHsHhThT5mHsHhg5mHsHhthfYmHsH hthe/ 68:TVVJ $$Ifa$gd`kdI[$$Ifl0L#HH  t0$644 lap $$Ifa$gd`$a$gd``[R $Ifgd`zkd\$$Ifl0L#HH t0$644 la & F$Ifgd` $$Ifa$gd`$ & F$Ifa$gd`&<l ,*@Zn$ & F$Ifa$gd` $Ifgd`$ & F $Ifa$gd` $$Ifa$gd`$ & F$Ifa$gd`BhX$ & F $Ifa$gd`zkd\$$Ifl0L#HH t0$644 la$ & F$Ifa$gd` $$Ifa$gd`0>b d[[K$ & F $Ifa$gd` $Ifgd`zkd]$$Ifl0L#HH t0$644 la$ & F $Ifa$gd`$ ~ $Ifa$gd`b46&      >!N!!!!!D"F"d"h"n"p"~"" $$&$$$ͼ͟ui`ih )5mHsHhtht5mHsHh )ht5mHsHh )mHsHh )h )mHsHh )htmHsHhtmHsHhZ5mHsHhZhZ5mHsHhg5mHsHh|pLmHsHhZmHsHhthT6CJaJ hthThehTCJaJhehT5CJaJ# 046&h_OO_$ & F $Ifa$gd` $Ifgd`zkd]$$Ifl0L#HH t0$644 la $$Ifa$gd`$ & F $Ifa$gd`&Hd   tlaU $]a$gd` $dha$gd`$a$gd`zkd+^$$Ifl0L#HH t0$644 la$ & F $Ifa$gd`        @!!D"F"##H#~## $ $B$T$$$$ & F ]a$gd`$]^`a$gd`$ & F]a$gd` $]a$gd`$$**//*0,0:0<0>0t0 $$Ifa$gd`$a$gd` $]a$gd` $h%T&&&N''''''''(.(0(D(F((( *"****+////*0t0v00224464d45<677788999B;v;<<<=>|?~?RATAVA»°°°°°°°°°°h\mHsHhth\6CJaJh\h\CJaJ hth\h\h\5CJaJh\h\56hbh!mHsHh<2.mHsHh%mHsHh0mHsHh^BmHsHwk[[[k$ & F$Ifa$gd` $$Ifa$gd`xkd`$$Ifl0#$$ t0644 la$ & F$Ifa$gd` >>>|?~?RATAVAXAZA\A^Awocccccc $]a$gd`$a$gd`xkdda$$Ifl0#$$ t0644 la$ & F$Ifa$gd` VA^A`AdA|AAA*B,BD*EFfGKKLMMMMXN\NNN>ODOFO\OOFPP*Q,Q.QTRUVUdUzrrrrzdh(2h(256mHsHh"mHsHh3mHsHjhH0JUmHsHhHmHsHhp*mHsHhQmHsHhmHsHh{mHsHhT@mHsHh(2mHsHh%mHsHhbh!mHsHhbh!5mHsHhbh!hbh!5mHsHhg5mHsHh<2.5mHsH%^AA*B,BdGfGKKZN\N,Q.QTUVUUU"V$V&VTV$d$If]^`a$gd`$d]^a$gd` $]a$gd`dUhUUU V"V$V&VTVVVVVVVVWWXXXXXXXYYYYYZZZZ(Z@ZZZZôʴèʴèʏrrehh6CJaJmHsHh36CJaJmHsHhT@h(26CJaJmHsHh?5CJaJmHsHh?CJaJmHsHh(2CJaJmHsHhT@h(2CJaJmHsH hth(2hT@h(25CJaJmHsHh(25CJaJmHsHh(2h(256mHsHh(256mHsH%TVVVVVpXX$$If]^`a$gd`kda$$Ifl09  04 la pytesVVV0WXrrW$d$If]^`a$gd`$$If]^`a$gd`tkdb$$Ifl09 04 la ytesXXXXYYZooooo$d$If]^`a$gd`tkdRc$$Ifl09 04 la ytesZZZ[[[[\\]]sssgggggX$ & F']a$gd` $]a$gd`$d]^`a$gd`tkdc$$Ifl09 04 la ytes ZZL[[[[[[[[[[[\]]_@bccccdbddd8e:ehe~eeeeRifiiiiiiHj||||||tih3h`mHsHh`mHsHh*M;mHsHh3mHsHhmHsHhp@mHsHh8mHsHh'mHsHh{h{5mHsHh{mHsHh"mHsHhVF6CJaJmHsHh(6CJaJmHsHhT@h(26CJaJmHsHh(26CJaJmHsH(]^__cciiNpPpRpTpVpXpZp\p^p`pbpdpfphpjpp $dha$gd! $]a$gd! $]a$gd`$ & F']a$gd`HjXooooooLpNphpjppppppppppqqq q&qqqqqqq2rhr~rrr.sssǻwpphphQSh6(6 hth6(hQSh86hQSh1Z6 hth1Z hth8@3hQSh8@36h8@3hO hth?/phQShO6 hth} hthO h1Z5hth`5 hth7h`mHsHh|`mHsHh`h|`mHsHh`h`mHsHh`&pp qqhrsuvw~y{|}>~~l΁&J $dha$gd`$ & Fdha$gd! $dha$gd!s:tuFuuvvJwwww:x|y~yy*z{2{{|||&}}}~>~h~~~~&ǿǸ饡~zsha hthV-jhthV-U hthnhnhQShn6hWhQShW6 hAhAhQShA6hAh,^hQShl6 hthl hth1ZhQSh6 hthhq6hQShq66 hthq6hth,^6 hth,^ hth}hQSh}6"JLNfhjlnȁʁ΁Ё "$&(jǩun`uWuunhth 0Jjghth U hth jhth Uhth%0Jjfhth%U hth%jhth%UhthM^0JjehthM^U hthM^jhthM^U hthhWhthV-0JjhthV-UjdhthV-Ujln΂Ђ҂.02FHJL24:Xjʿζ֚֨֐{ti]i]hAlh5CJaJhAlhCJaJ h%h!jh%h0JCJUaJhjh0JUjjhth Ujihth UhrhW0Jj+ihWUhWjhWU hth hth 0Jjhth UjZhhth U$2؈Š$(z6VX\^bdhjngd'Ygdg$a$gd )gdH$a$gdA$a$gd$a$gdAl؈ڈdfĉƉŠĊ$&(*z|68VXZ^`dfjlpr~ӿ۸۫۠ێ h0Jjh0JUjhesUhes h )hjh )h0JU h3chh+5h0JjkhUjhUhjh0JUhAlh5CJaJhAlhCJaJ5np $dha$gd`h]hgdVk &`#$gdBt  hth hesh h0Jh30JmHnHujh0JU,1h. A!"#$% $$IfW!vh5 5a5$ #v #va#v$ :Vl  t65 5a5$ / aWp$$IfW!vh5 5a5$ #v #va#v$ :Vl4 t6+5 5a5$ / aW$$IfW!vh5 5a5$ #v #va#v$ :Vl4 t6+5 5a5$ / aW$$IfW!vh5 5a5$ #v #va#v$ :Vl4 t6+5 5a5$ / aW$$IfW!vh5 5a5$ #v #va#v$ :Vl4 t6+5 5a5$ / aW$$IfW!vh5 5a5$ #v #va#v$ :Vl4 t6+5 5a5$ / aW$$IfW!vh5 5a5$ #v #va#v$ :Vl4 t6+5 5a5$ / aWZ$$IfW!vh5#v:Vl t65/ aWN$$IfT!vh55.5.5.5#v#v.#v:V 84 20++55.544 8aTp2yt[s$$IfT!vh55555555#v#v#v:V 84 F0++55544 8aTpFyt[spkd$$If84ִ0 G ^u(#   F0    4 8aTpFyt[s$$IfT!vh55555555#v#v#v:V 8055544 8aTyt[s$$IfT!vh55555555#v#v#v:V 8055544 8aTyt[s$$IfT!vh55555555#v#v#v:V 8055544 8aTyt[s$$IfT!vh55555555#v#v#v:V 8055544 8aTyt[s$$IfT!vh55555555#v#v#v:V 8055544 8aTyt[s$$IfT!vh55555555#v#v#v:V 8055544 8aTyt[s$$IfT!vh55555555#v#v#v:V 8055544 8aTyt[s$$IfT!vh55555555#v#v#v:V 8055544 8aTyt[s$$IfT!vh55555555#v#v#v:V 8055544 8aTyt[s$$IfT!vh55555555#v#v#v:V 8055544 8aTyt[s$$IfT!vh55555555#v#v#v:V 8055544 8aTyt[sH$$IfT!vh55.5.5.5#v#v.#v:V 84 20++55.544 8aTp2$$IfT!vh55555555#v#v#v:V 84 F0++55544 8aTpFjkd$$If84ִ0 G ^u(#   F0    4 8aTpF$$IfT!vh55555555#v#v#v:V 8055544 8aT$$IfT!vh55555555#v#v#v:V 8055544 8aT$$IfT!vh55555555#v#v#v:V 8055544 8aT$$IfT!vh55555555#v#v#v:V 8055544 8aT$$IfT!vh55555555#v#v#v:V 8055544 8aT$$IfT!vh55555555#v#v#v:V 8055544 8aTH$$IfT!vh55.5.5.55#v#v.#v5:V 84 20++55.5544 8aTp2$$IfT!vh555555555#v#v#v5:V 84 F0++555544 8aTpFjkds$$If84ִ0 G ^u!  5 F0    4 8aTpF$$IfT!vh555555555#v#v#v5:V 80555544 8aT$$IfT!vh555555555#v#v#v5:V 80555544 8aT$$IfT!vh555555555#v#v#v5:V 80555544 8aT$$IfT!vh555555555#v#v#v5:V 80555544 8aT$$IfT!vh555555555#v#v#v5:V 80555544 8aT$$IfT!vh555555555#v#v#v5:V 80555544 8aT"$$If!vh5$ 55 5$ #v$ #v#v #v$ :Vl  t(0%65$ 55 5$ ap($$If!vh5$ 55 5$ #v$ #v#v #v$ :Vl t0%65$ 55 5$ a$$If!vh5$ 55 5$ #v$ #v#v #v$ :Vl t0%65$ 55 5$ a$$If!vh5$ 55 5$ #v$ #v#v #v$ :Vl t0%65$ 55 5$ a$$If!vh5$ 55 5$ #v$ #v#v #v$ :Vl t0%65$ 55 5$ a$$If!vh5$ 55 5$ #v$ #v#v #v$ :Vl t0%65$ 55 5$ a$$If!vh555 #v#v#v :Vl  t06555 p$$If!vh555 #v#v#v :Vl t06555 $$If!vh555 #v#v#v :Vl t06555 $$If!vh555 #v#v#v :Vl t06555 $$If!vh555 #v#v#v :Vl t06555 $$If!vh555 #v#v#v :Vl t06555 $$If!vh555 #v#v#v :Vl t06555 $$If!vh555 #v#v#v :Vl t06555 $$If!vh555 #v#v#v :Vl t06555 $$If!vh555 #v#v#v :Vl t06555 $$If!vh555 #v#v#v :Vl t06555 $$If!vh555 #v#v#v :Vl t06555 $$If!vh555 #v#v#v :Vl t06555 $$If!vh555 #v#v#v :Vl t06555 $$If!vh555 #v#v#v :Vl t06555 $$If!vh555 #v#v#v :Vl t06555 $$If!vh555 #v#v#v :Vl t06555 $$If!vh555 #v#v#v :Vl t06555 $$If!vh55#v#v:Vl  t055p$$If!vh55#v#v:Vl t055$$If!vh55#v#v:Vl t055$$If!vh55#v#v:Vl t055$$If!vh55#v#v:Vl t055$$If!vh55#v#v:Vl t055$$If!vh55#v#v:Vl t055$$If!vh55#v#v:Vl t055$$If!vh55#v#v:Vl t055$$If!vh55#v#v:Vl t055$$If!vh55#v#v:Vl t055$$If!vh55#v#v:Vl t055DyK  www.iasb.orgyK Bhttp://www.iasb.org/yX;H,]ą'c$$If!vh555 #v#v#v :Vl  t06555 p$$If!vh55 #v#v :Vl t0655 $$If!vh555 #v#v#v :Vl t06555 $$If!vh555 #v#v#v :Vl t06555 $$If!vh555 #v#v#v :Vl t06555 $$If!vh555 #v#v#v :Vl t06555 $$If!vh555 #v#v#v :Vl t06555 $$If!vh555 #v#v#v :Vl t06555 $$If!vh555 #v#v#v :Vl t06555 $$If!vh555 #v#v#v :Vl t06555 $$If!vh555 #v#v#v :Vl t06555 $$If!vh555 #v#v#v :Vl t06555 $$If!vh555 #v#v#v :Vl t06555 $$If!vh555 #v#v#v :Vl t06555 $$If!vh555 #v#v#v :Vl t06555 $$If!vh555 #v#v#v :Vl t06555 $$If!vh555 #v#v#v :Vl t06555 $$If!vh555 #v#v#v :Vl t06555 $$If!vh555 #v#v#v :Vl t06555 $$If!vh555 #v#v#v :Vl t06555 $$If!vh555 #v#v#v :Vl t06555 $$If!vh555 #v#v#v :Vl t06555 $$If!vh555 #v#v#v :Vl t06555 $$If!vh555 #v#v#v :Vl t06555 $$If!vh555 #v#v#v :Vl t06555 $$If!vh555 #v#v#v :Vl t06555 $$If!vh555 #v#v#v :Vl t06555 $$If!vh555 #v#v#v :Vl t06555 $$If!vh555 #v#v#v :Vl t06555 $$If!vh555 #v#v#v :Vl t06555 $$If!vh555 #v#v#v :Vl t06555 $$If!vh555 #v#v#v :Vl t06555 $$If!vh555 #v#v#v :Vl t06555 $$If!vh555 #v#v#v :Vl t06555 $$If!vh555 #v#v#v :Vl t06555 $$If!vh555 #v#v#v :Vl t06555 $$If!vh555 #v#v#v :Vl t06555 $$If!vh55 #v#v :Vl t0655 DyK  www.iasb.orgyK Bhttp://www.iasb.org/yX;H,]ą'c$$If!vh5H5H#vH:Vl  t0$65Hap$$If!vh5H5H#vH:Vl t0$65Ha$$If!vh5H5H#vH:Vl t0$65Ha$$If!vh5H5H#vH:Vl t0$65Ha$$If!vh5H5H#vH:Vl t0$65Ha$$If!vh5H5H#vH:Vl t0$65Ha$$If!vh5$5$#v$:Vl  t065$p}$$If!vh5$5$#v$:Vl t065$}$$If!vh5$5$#v$:Vl t065$}$$If!vh5$5$#v$:Vl t065$}$$If!vh5$5$#v$:Vl t065$}$$If!vh5$5$#v$:Vl t065$$$If !vh55#v#v:V l 0554a pytes$$If !vh55#v#v:V l0554a ytes$$If !vh55#v#v:V l0554a ytes$$If !vh55#v#v:V l0554a yteskDyK 4www.business-navigator.biz/ulaganje_u_hrvatskoj/smeyK http://www.business-navigator.biz/ulaganje_u_hrvatskoj/smeyX;H,]ą'cDyK  www.iasb.orgyK Bhttp://www.iasb.org/yX;H,]ą'cDyK  www.osfi.hryK @http://www.osfi.hr/yX;H,]ą'cDyK  www.nn.hryK <http://www.nn.hr/yX;H,]ą'cDyK  www.orkis.hryK Bhttp://www.orkis.hr/yX;H,]ą'cDyK  www.ifac.orgyK Bhttp://www.ifac.org/yX;H,]ą'cDyK  www.rif.hryK >http://www.rif.hr/yX;H,]ą'cDyK  www.rrif.hryK @http://www.rrif.hr/yX;H,]ą'cDyK  www.iasb.orgyK *http://www.iasb.org/@@@ NormalCJ_HaJmHsHtH\@\ \g Heading 2$$5$7$8$9D@&H$a$56aJmH sH DA@D Default Paragraph FontRi@R  Table Normal4 l4a (k@(No List6U@6 V- Hyperlink >*B*phj@j 6( Table Grid7:V0>@> q6 Footnote TextCJaJ@&@!@ q6Footnote ReferenceH*VB@2V 1 Body Text$dh5$7$8$9DH$a$ aJmH sH VT@BV 8#\ Block Text dh]^`mH sH DZ@RD eh Plain TextCJOJQJ^JaJB^@bB S] Normal (Web)dd[$\$4 @r4 VkFooter  p#.)@. Vk Page Number4@4 tHeader  p#/ j $:d:;=KNcohs٬ Bx0z=*# 81DEwx * + h i { | }   # $ % 5 ; < = N 1 2 R S ,s-./stUV]bjq} #+189?FKQU]bijpw|  ',26<@GHNUZ`dhlstz %'()/7<DIQV^_emrz!).67=EJRW_dlm` a !!L"r"s"z""""""""""""""""""""""""""""######$#,#1#8#=#E#J#R#S#Y#a#f#m#r#z######################\$$%%%&&&&&&C&&&))*P+Q+J,K,t.u.v.w.x....///4/5/d/e///////0020I0^0u0v0000001*1=1P1g1h1i1j11111122v2222222&3Y333334*4S4T4o4p466y9999==??AAABBBB B!B1B2BTBUB\BsBBBBBCC CTCCCCCCCCCDDD>DyDzDDDDDDEBECEJE^EEEEEEEEE5F6F>FFFFFFFGG G#GNGOGWG_GGGGGjHkHsHHHHIIIK:KcKzKKKKWNXNPPSSWW WHW]W^WZZZMZNZ\Z]Z^ZZZZZZZM[N[][[[[\\\\\\]]*]j]k]y]3^4^B^^^^__%___``bbcddf8ggijlloopp?qOqPqrrjsssttStuuu/vvvbwKxxxymzzzzzzzzzz/{4{>{I{J{Z{[{j{k{{{{{{{{{{{{{| |!|$|F|L|M|P|||||||||} } } }0}6}7}:}j}}}}}}}}}}}}~~~!~(~.~/~3~I~P~Q~U~u~|~}~~~~~~~~~~~~~!:;?GNOSx $6DEI]deixŀ̀̀р !%@OPTlst5`a,-uvׇ؇;<NOby?@56789:;=uvÐ12bowƑӑ6?o|ؒo Ouǔ֔!EYhi/012345678r{З3WXBC )*2Lڞ>`{ğşƟ !` _ɡʡ?@`ҢӢ ;ǣABKu<jܦ<cdeQRSdz{\{j !"#$01tξ#{WpKOr4f>[P@oL00000000 0000000000! 0! 0! 00000000 00 00 0 00 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 00 0 00000 0 0000 0 000 0000000 0 0 0 00 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0000000000000 0 0 0 00 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 00000000 0 0 0 00 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0000000000000000000000000000000 00 00 00 0 0 000 000 000 0 0 000 000 000 0 000 0000 000 00000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 00000000000000000000 00 00 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 00000000000000000000000000000 00 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 00000 0 0 0 0 0 0 0 000000000000 0 0js 0js 0js 0js 0 0 0 0 0 0 0v 0v 0v 0v 0v 0v& 0& 000000000000 00 00 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 000000000000000000000 0 0 0 0 000000000000000 00 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 00 0 0 0 0 0 0 0 0 000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 00 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 000000000000000 0 0 0 0 000 0 0 0000000000 00 0 0 0 0 0 0 0 000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 00 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 000000000000000000000000 00 0 0 0 0 00 0 0 0000 0 0 00000000' 0' 0' 0000000000000000000000@0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0  0  0  0  0  0 0 0 0 0 0 0 000@0@0@0@0@0@0@0@0@0@0@0@0@0@0@000 @000@000@000@000@0@0@0@0@0@0001DEwx * + h i { | }   # $ % 5 ; < = N 1 2 R S ,-./tUV]bjq} #+189?FKQU]bijpw|  ',26<@GHNUZ`dhlstz %'()/7<DIQV^_emrz!).67=EJRW_dlm` a !!L"r"s"z""""""""""""""""""""""""""""######$#,#1#8#=#E#J#R#S#Y#a#f#m#r#z######################\$$%%%&&&&))P+J,K,t.v.x...///4/5/d/e///////0020I0^0u0v0000001*1=1P1g1h1i1j11111122v2222222&3Y333334*4S4T4o46699==AABBBB B!B1B2BTBUB\BsBBBBBCC CTCCCCCCCCCDDD>DyDzDDDDDDEBECEJE^EEEEEEEEE5F6F>FFFFFFFGG G#GNGOGWG_GGGGGjHkHsHHHHIIIK:KcKzKKKKWNXNPPSSW W]W^WZZMZNZ\Z]Z^ZZZZZZZM[N[][[[[\\\\\\]]*]j]k]y]3^4^B^^^^__%___``bbcddf8ggijllop?qOqPqrrjsssttStuuu/vvbwKxxxymzzz/{4{>{I{J{Z{[{j{k{{{{{{{{{{{{{| |!|$|F|L|M|P|||||||||} } } }0}6}7}:}j}}}}}}}}}}}}~~~!~(~.~/~3~I~P~Q~U~u~|~}~~~~~~~~~~~~~!:;?GNOSx $6DEI]deixŀ̀̀р !%@OPTlst5`=uvÐ12bowƑӑ6?o|ؒo Ouǔ֔!EYhi/0 )*2Lڞ>`{ğşƟ !` _ɡʡ?@`ҢӢ ;ǣABKu<j<cdQRdz{$1ξ#{WpOr400000000 0000000000000000000000000 0000 0000000000  0000 00000000000 0 000 0 00000@0@0@0 @0 @0 @0 @0@0 @0 `0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 `0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0@0000@00000 0 0 0 00 0  0 0 0 0 0 0 0  0 0 000000000 000000000 000000000 000000000 0 0 0 0 0 0 0 00 0 0 0 0 0 0 0 00 00000000 0 0 0 00 0  0 0 0 0 0 0 0  0 0000000000000000000000000000000000000 000 0 0 0 0 00 0 0 0 0 0 0 0 00 00000000000@0@0@0@0000000 00 00 00 0 0 000 000 000 0 0 000 000 000 0 000 0000 000 00000 0 00000000000000000@0000000 00 00 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 00000000000000000000000000 00 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 00000 0 0 0 0 0 0 0 0000000@0@0@0@ 0A 0wA 0wA 0wA 0w@ 0@ 0@ 0@ 0@ 0A 0L{B 0q{B 0q{B 0q{B 0q{B 0q{@ 0@ 0@0@0@0@0 @0@0 @0@0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0 @0@0@0@0@0@0@ 00@0@0@0@0 @0 @0 @0 @0  @0 @0  @0  @0 @ 0 @ 0  @0 @ 0 @ 0  @0  @0 @ 0 @ 0 @ 0 @ 0 @ 0 @ 0 @ 0 @ 0 @ 0 @ 0 @0 @0 @ 0 @ 0  @0 @ 0 @ 0 @ 0 @ 0 @ 0 @ 0 @0 @0 @ 0 @ 0 @ 0  @0  @0 @ 0  @0 @ 0  @0  @0 @ 0 @ 0  @0 @ 0 @ 0 @0  @0  @0 @ 0 @ 0  @0 @ 0 @ 0 @ 0 @ 0 @ 0  @0  @0 @0 @0 @0 @0 @0  @0 @0  @0  @0 @ 0 @ 0 @ 0  @0 @ 0 @ 0 @0 @0 @ 0  @0  @0 @ 0 @ 0 @ 0  @0 @ 0 @ 0 @ 0  @0  @0 @" 0 @0  @0 @$ 0 @$ 0  @0  @0 @& 0 @& 0 @& 0  @0 @( 0 @( 0 @( 0  @0  @0 @* 0 @* 0 @* 0  @0 @, 0 @, 0 @, 0  @0  @0 @0 @0  @0  @0  @0  @0  @0  @0  @0  @0  @0 @0 @0  @0  @0  @0 0 @0 @ 0 @ 0 @ 0 @ 0 @ 0  0  0  0  0  0  0  0  0  0  0  0 0@0@0 0%0% %%%(!-4BNWbqΔ $VAdUZHjsjmpx{LNvx~T.F v N!!!b"- 3333448494i4j444444455G5H5s5t555BBtCvCCCLDNDDD$E&EEEKKDLELyLzLLLLLMMOMPMb ebefVh4ik~mny: zÎC*’}͔dBҹp@tZPPXN8tb:4*Z~^ j` bX & $t02P58v;>^ATVVXZ]pnnqrstuvwyz|}~MOPQRSTUVWXYZ[\]^_`abcdefghijklmnopqrstuwyz{|}o___ƁӁ;or%24WdfXXXXXXXXXX !(!!  X8@0(  B S  ?[ ] .;<FGPQVy | /////000B0E0W0Z0000000 116191I1L1HHJJJ!J{J}J!V,V________oouu\w_wxx~~  !ǥ˥!1:^`ξ־#().49?D{Wb vxzpw}NU57OTZadqr{|79gi[`el  +/ )+TWX\]abgQZ{}01CEvx ) / g i z }    " % 4 5 : = M N 0 7 Q S +,rs,/rtTV\]abijpq|}  "'*-0179>?EFJKPQTY\^abhjopvw{|    &'+,1256;<?@FHMNTUYZ_`cdghklrtyz$%')./67;<CDHIPQUV]_delmqryz~ !()-.57<=DEIJQRVW^_cdkr_ a !!K"]"q"s"y"z"~""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""############$#+#,#0#1#7#8#<#=#D#E#I#J#Q#S#X#Y#`#a#e#f#l#m#q#r#y#z#~####################################[$i$$$%%%&B&G&&&))**O+Q+I,K,s.x.....//3/5/c/e///////////00001020H0I0]0^0t0v0000000000011)1*1<1=1O1P1f1j1111122u2v22222%3&3X3Y333333344)4*4R4T4n4p466x9y99999==??AABBBBB!B0B2BSBUB[B\BrBsBBBBBBBCC C CSCTCCCCCCCCCCCCCDDDD=D>DxDzDDDDDDDDDEEAECEIEJE]E^EEEEEEEEEEEEE4F6F=F>FEFFFFFFFFFGG G G"G#GMGOGVGWG^G_GGGGGGGiHkHrHsHHHHHIIKK9K:KbKcKyKzKKKKKKKVNXNPPSSW WGWLW\W^WZZLZNZ[Z^ZZZZZZZZZL[N[\[][[[[[\\\\\\\\]])]*]i]k]x]y]2^4^A^B^^^^^__$_%_____``bbccddddff7g8gggiijjlloopp>qFqNqPqrrisjsssssttttRtStuuuuuu.v/vvvvvawbwJxKxxxxxyylzmzzzzz.{/{3{4{={>{H{J{Y{[{i{{{{{{{{{{{{{{{{{{{{|||!|#|$|E|F|K|M|O|P|||||||||||||}}} } } }/}0}5}7}9}:}i}j}}}}}}}}}}}}}}}}}~~~~ ~!~'~(~-~/~2~3~H~I~O~Q~T~U~t~u~{~}~~~~~~~~~~~~~~~~~~~ !9;>?FGMORSwx~ #$56CEHI\]cehiwx~Āŀˀ̀Ѐр!$%?@NPSTklrǁӁ49_a+-tvև؇:< MOabxy>@4=tvÐ02abnovwőƑґӑ56>?no{|גؒno  NOtuƔǔՔ֔ !DEXYgi.8qrz{ϗЗ23VXAC (*12KLٞڞ=>_`z{ßƟ !_` ^_ȡʡ>@_`ѢӢ :;ƣǣ@BJKtu;<ijۦ;<bePScdy{[eɳz{ij$/1st;ξ"#z{VWopJK NO<q23Xe =@Z]OR?BnqKN i < 2 S ,Vm! "]"#i$o$x.../e//020^0v01*1P1133T4o499AABTBUBsBBBB CvCCCCD>DkDDDD4E^EEEEE'FFFFFF#G@G_GGG\HHZZNZ]ZZZZZN[][[[\\\\]*]k]y]4^B^^^_%_ssttzz/{P||||:}j}}}Tl?;Hi3WL>{Ɵ!` _ʡ`ӢBu<j۬R<e@S$/1sξvJOr4@'KSF;t|Rs,aZw8=bR!:|}xr9, eh@[>M(pz;7'eQ7`U=8ҍ; 4!:kl b@D87nFP8[Fx1C +JK?"MNϖB9NpFub 2R".9S2Y~[O[pz`U]H$(LdDUh^{i!2j]zj qԷ (s zo nsl4ty(vu2c8wiLa"gz8ozr }2z ) 88^8`o(-h^`OJQJo(hHhhh^h`5o(hH)h^`OJQJo(hHh@ @ ^@ `OJQJo(hHh^`OJQJ^Jo(hHoh^`OJQJo(hHh^`OJQJo(hHh^`OJQJ^Jo(hHohPP^P`OJQJo(hHh^`B*OJQJo(phhHh^`OJQJ^Jo(hHohpp^p`OJQJo(hHh@ @ ^@ `OJQJo(hHh^`OJQJ^Jo(hHoh^`OJQJo(hHh^`OJQJo(hHh^`OJQJ^Jo(hHohPP^P`OJQJo(hHh^`OJQJo(hHh^`OJQJ^Jo(hHohpp^p`OJQJo(hHh@ @ ^@ `OJQJo(hHh^`OJQJ^Jo(hHoh^`OJQJo(hHh^`OJQJo(hHh^`OJQJ^Jo(hHohPP^P`OJQJo(hHh ^`hH)h ^`hH.h pLp^p`LhH.h @ @ ^@ `hH.h ^`hH.h L^`LhH.h ^`hH.h ^`hH.h PLP^P`LhH.h^`OJQJo(hHh^`OJQJ^Jo(hHoh^`OJQJo(hHh  ^ `OJQJo(hHh\ \ ^\ `OJQJ^Jo(hHoh,,^,`OJQJo(hHh^`OJQJo(hHh^`OJQJ^Jo(hHoh^`OJQJo(hHh^`OJQJo(hHh^`OJQJ^Jo(hHohpp^p`OJQJo(hHh@ @ ^@ `OJQJo(hHh^`OJQJ^Jo(hHoh^`OJQJo(hHh^`OJQJo(hHh^`OJQJ^Jo(hHohPP^P`OJQJo(hHh^`OJQJo(hHh^`OJQJ^Jo(hHohpp^p`OJQJo(hHh@ @ ^@ `OJQJo(hHh^`OJQJ^Jo(hHoh^`OJQJo(hHh^`OJQJo(hHh^`OJQJ^Jo(hHohPP^P`OJQJo(hHh^`6o(hH.hhh^h`5o(hH)h^`OJQJo(hHh@ @ ^@ `OJQJo(hHh^`OJQJ^Jo(hHoh^`OJQJo(hHh^`OJQJo(hHh^`OJQJ^Jo(hHohPP^P`OJQJo(hHh^`OJQJo(hHh^`OJQJ^Jo(hHohpp^p`OJQJo(hHh@ @ ^@ `OJQJo(hHh^`OJQJ^Jo(hHoh^`OJQJo(hHh^`OJQJo(hHh^`OJQJ^Jo(hHohPP^P`OJQJo(hHh^`OJQJo(hHh^`OJQJ^Jo(hHoh^`OJQJo(hHh  ^ `OJQJo(hHh\ \ ^\ `OJQJ^Jo(hHoh,,^,`OJQJo(hHh^`OJQJo(hHh^`OJQJ^Jo(hHoh^`OJQJo(hH hh^h`o(hH. ^`hH. pLp^p`LhH. @ @ ^@ `hH. ^`hH. L^`LhH. ^`hH. ^`hH. PLP^P`LhH.8 hh^h`o(hH) hh^h`hH. 8L8^8`LhH. ^`hH.   ^ `hH.  L ^ `LhH. xx^x`hH. HH^H`hH. L^`LhH.h^`OJQJo(hHh^`OJQJ^Jo(hHohpp^p`OJQJo(hHh@ @ ^@ `OJQJo(hHh^`OJQJ^Jo(hHoh^`OJQJo(hHh^`OJQJo(hHh^`OJQJ^Jo(hHohPP^P`OJQJo(hHhhh^h`OJPJQJ^Jo(hH-h88^8`OJQJ^Jo(hHoh^`OJQJo(hHh  ^ `OJQJo(hHh  ^ `OJQJ^Jo(hHohxx^x`OJQJo(hHhHH^H`OJQJo(hHh^`OJQJ^Jo(hHoh^`OJQJo(hHh^`OJQJo(hHh^`OJQJ^Jo(hHohpp^p`OJQJo(hHh@ @ ^@ `OJQJo(hHh^`OJQJ^Jo(hHoh^`OJQJo(hHh^`OJQJo(hHh^`OJQJ^Jo(hHohPP^P`OJQJo(hHhSS^S`OJQJo(hHh##^#`OJQJ^Jo(hHoh^`OJQJo(hHh  ^ `OJQJo(hHh^`OJQJ^Jo(hHohcc^c`OJQJo(hHh33^3`OJQJo(hHh^`OJQJ^Jo(hHoh^`OJQJo(hHh^`OJQJo(hHh^`OJQJ^Jo(hHohpp^p`OJQJo(hHh@ @ ^@ `OJQJo(hHh^`OJQJ^Jo(hHoh^`OJQJo(hHh^`OJQJo(hHh^`OJQJ^Jo(hHohPP^P`OJQJo(hHh^`6o(hH.hhh^h`5o(hH)h^`OJQJo(hHh, , ^, `6o(hH.h^`OJQJ^Jo(hHoh^`OJQJo(hHh^`OJQJo(hHh^`OJQJ^Jo(hHohPP^P`OJQJo(hH TT^T`o(hH. ^`hH. pLp^p`LhH. @ @ ^@ `hH. ^`hH. L^`LhH. ^`hH. ^`hH. PLP^P`LhH.h^`OJQJo(hHh^`OJQJ^Jo(hHoh^`OJQJo(hHh  ^ `OJQJo(hHh\ \ ^\ `OJQJ^Jo(hHoh,,^,`OJQJo(hHh^`OJQJo(hHh^`OJQJ^Jo(hHoh^`OJQJo(hHh^`OJQJo(hHh^`OJQJ^Jo(hHoh^`OJQJo(hHh  ^ `OJQJo(hHh\ \ ^\ `OJQJ^Jo(hHoh,,^,`OJQJo(hHh^`OJQJo(hHh^`OJQJ^Jo(hHoh^`OJQJo(hHh^`6o(hH.hhh^h`5o(hH)h^`OJQJo(hHh@ @ ^@ `OJQJo(hHh^`OJQJ^Jo(hHoh^`OJQJo(hHh^`OJQJo(hHh^`OJQJ^Jo(hHohPP^P`OJQJo(hHh^`OJQJo(hHh^`OJQJ^Jo(hHohpp^p`OJQJo(hHh@ @ ^@ `OJQJo(hHh^`OJQJ^Jo(hHoh^`OJQJo(hHh^`OJQJo(hHh^`OJQJ^Jo(hHohPP^P`OJQJo(hHh^`OJQJo(hHh^`OJQJ^Jo(hHohpp^p`OJQJo(hHh@ @ ^@ `OJQJo(hHh^`OJQJ^Jo(hHoh^`OJQJo(hHh^`OJQJo(hHh^`OJQJ^Jo(hHohPP^P`OJQJo(hHh^`OJQJo(hHh ^`o(hH.htt^t`OJQJo(hHhD D ^D `OJQJo(hHh  ^ `OJQJ^Jo(hHoh^`OJQJo(hHh^`OJQJo(hHh^`OJQJ^Jo(hHohTT^T`OJQJo(hHh^`OJQJo(hHh^`OJQJ^Jo(hHoh^`OJQJo(hHh  ^ `OJQJo(hHh\ \ ^\ `OJQJ^Jo(hHoh,,^,`OJQJo(hHh^`OJQJo(hHh^`OJQJ^Jo(hHoh^`OJQJo(hHh ^`o(hH)h ^`hH.h pLp^p`LhH.h @ @ ^@ `hH.h ^`hH.h L^`LhH.h ^`hH.h ^`hH.h PLP^P`LhH.hh^h`o(. 88^8`hH. L^`LhH.   ^ `hH.   ^ `hH. xLx^x`LhH. HH^H`hH. ^`hH. L^`LhH.h^`OJQJo(hHh^`OJQJ^Jo(hHohpp^p`OJQJo(hHh@ @ ^@ `OJQJo(hHh^`OJQJ^Jo(hHoh^`OJQJo(hHh^`OJQJo(hHh^`OJQJ^Jo(hHohPP^P`OJQJo(hHh^`OJQJo(hHh^`OJQJ^Jo(hHohpp^p`OJQJo(hHh@ @ ^@ `OJQJo(hHh^`OJQJ^Jo(hHoh^`OJQJo(hHh^`OJQJo(hHh^`OJQJ^Jo(hHohPP^P`OJQJo(hHh^`OJQJo(hHh^`OJQJ^Jo(hHohpp^p`OJQJo(hHh@ @ ^@ `OJQJo(hHh^`OJQJ^Jo(hHoh^`OJQJo(hHh^`OJQJo(hHh^`OJQJ^Jo(hHohPP^P`OJQJo(hHh^`OJQJo(hHh^`OJQJ^Jo(hHohpp^p`OJQJo(hHh@ @ ^@ `OJQJo(hHh^`OJQJ^Jo(hHoh^`OJQJo(hHh^`OJQJo(hHh^`OJQJ^Jo(hHohPP^P`OJQJo(hHh^`B*OJQJo(phhHh&^`B*OJPJQJ^Jo(phhH-hpp^p`OJQJo(hHh@ @ ^@ `OJQJo(hHh^`OJQJ^Jo(hHoh^`OJQJo(hHh^`OJQJo(hHh^`OJQJ^Jo(hHohPP^P`OJQJo(hHhSS^S`OJQJo(hHh##^#`OJQJ^Jo(hHoh^`OJQJo(hHh  ^ `OJQJo(hHh^`OJQJ^Jo(hHohcc^c`OJQJo(hHh33^3`OJQJo(hHh^`OJQJ^Jo(hHoh^`OJQJo(hHh^`OJQJo(hHh^`OJQJ^Jo(hHoh^`OJQJo(hHh  ^ `OJQJo(hHh\ \ ^\ `OJQJ^Jo(hHoh,,^,`OJQJo(hHh^`OJQJo(hHh^`OJQJ^Jo(hHoh^`OJQJo(hHh^`OJQJo(hHh ^`o(hH.h^`OJQJo(hHh  ^ `OJQJo(hHh\ \ ^\ `OJQJ^Jo(hHoh,,^,`OJQJo(hHh^`OJQJo(hHh^`OJQJ^Jo(hHoh^`OJQJo(hH ^`o(hH. ^`hH. TLT^T`LhH. $ $ ^$ `hH.   ^ `hH. L^`LhH. ^`hH. dd^d`hH. 4L4^4`LhH.h hh^h`5hH)h^`OJQJo(hHh L^`LhH.h   ^ `hH.h   ^ `hH.h xLx^x`LhH.h HH^H`hH.h ^`hH.h L^`LhH.'b 2R7nFuMN4t;7,a, b@`U]Ld (s nsY Uh 8oz {i[F q.9S!a"gzeQ7KSFj!2jz B9N 4!:|}c8w +JKs8=t|[>M(O[U=8 }''ĵM6fț.7Uv/UgL^SLĵ.UU&JG, &b&bX&b@]&bg,l&b 5&b<5&b(M<&bL?&biVD&bU&b/,k&bKOp&bVuts2{5.FKeh'b0Q=Al`11Cfr1Zx1 g P b  m)yPpf3Qn  E aN,9OaDNS7s^^BnR9t&;wTna5;|iuV-% ?? R!bh!"E"_"% %D2%%Y-'P(6( )=*O++Hl,!P--.<2.UJ.J.t. /c1s2q.2TY2r28@3#O3a3H44D#6f78V59C9\i9S:d:*M;<C<J=K ?h ?w@T@!@}AB*?B[BbB#CsCe\ErEVFhFHHeJ2JeKvfK|pLC8MpNOzOBP1Q~RQSWJXYfY(ZZZiZ8#\@$]p^M^Fh_`|`:abBbc3ce=seIh^h}hSilibviy,k1Ck`kjtkyo?/pApAq`qFresttBtqu"xjkym{v{w{}}zc~q~gl,4:H?jIO=FF3&,^{ n[8`%\Y+WW~ tToVkn\FK4t I~Cq6m<UQS]) \g'Y4nT{[s0Ha:&,_bs Hi]t!YghPu r:a# bcCHY8:P4ewu nt(AZDyDzDDDDDDEBECEJE^EEEEEEEEE5F6F>FFFFFFFGG G#GNGOGWG_GGGGGjHkHsHHHHMZ]ZZZZZZZM[N[][[[[\\\\\\]]*]j]k]y]3^4^B^^^^__%___`mzzz/{I{Z{j{k{{{{{{{{{{{{{| |!|$|F|L|M|P|||||||||} } } }0}6}7}:}j}}}}}}}}}}}}~~~!~(~.~/~3~I~P~Q~U~u~|~}~~~~~~~~~~~~~!:;?GNOSx $6DEI]deixŀ̀̀р !%@OPTlst;u12?o ֔hi )*> ɡʡ@ҢӢAB<cdQR{m#L UQx0}* @<33\ "#$%(),/013589<=>ABCEFGHNP[\^_bdghij      & * . 2 h@ 6 8 D F @ N P R X Z ` f h j n r x z      @   (@             UnknownGz Times New Roman5Symbol3& z Arial?5 z Courier New;Wingdings7& [ @Verdana"1D SFSF5fjfj!4d`` 2qHX ?22$Racunovodstveno izvjestavanje za SME Administrator Administrator'                           ! " # $ % & Oh+'0   8D d p | (Racunovodstveno izvjestavanje za SMEAdministrator Normal.dotAdministrator53Microsoft Office Word@rxi@|+a@VI`@8ja՜.+,D՜.+,P  hp|  jf`' %Racunovodstveno izvjestavanje za SME Title 8@ _PID_HLINKSA\B,lhttp://www.rrif.hr/yexhttp://www.rif.hr/y]Phttp://www.ifac.org/yhttp://www.orkis.hr/yVhttp://www.nn.hr/y"~ http://www.osfi.hr/y[B http://www.iasb.org/yil;http://www.business-navigator.biz/ulaganje_u_hrvatskoj/smey[Bhttp://www.iasb.org/y[Bhttp://www.iasb.org/y[Bhttp://www.iasb.org/y  !"#$%&'()*+,-./0123456789:;<=>?@ABCDEFGHIJKLMNOPQRSTUVWXYZ[\]^_`abcdefghijklmnopqrstuvwxyz{|}~      !"#$%&'()*+,-./0123456789:;<=>?@ABCDEFGHIJKLMNOPQRSTUVWXYZ[\]^_`abcdefghijklmnopqrstuvwxyz{|}~      !"#$%&'()*+,-./0123456789:;<=>?@ABCDEFGHIJKLMNOPQRSTUVWXYZ[\]^_`abcdefghijklmnopqrstuvwxyz{|}~Root Entry FaData Kl1TableWordDocument.8SummaryInformation(DocumentSummaryInformation8CompObjq  FMicrosoft Office Word Document MSWordDocWord.Document.89q