Naslov
Menadžersko preuzimanje kao oruđe restrukturiranja poduzeća
(Management buy-out as a tool for enterprise restructuring)

Autori
Čengić, Drago

Izvornik
Privatizacija (1331-7628) 3 (1997), 26; 42-49

Vrsta, podvrsta i kategorija rada
Radovi u časopisima, članak, stručni

Ključne riječi
menadžeri; preuzimanje poduzeća; restrukturiranje; Velika Britanija; SAD
(managers; management buy-out; restructuring; Great Britain; USA)

Sažetak
U ovome smo radu pokušali nešto više reći o menadžerskom preuzimanju poduzeća kao elementu strategija za restrukturiranje poduzeća, posebno imajući u vidu razvoj nekih novijih vlasničkih oblika i upravljačkih strategija u razvijenim zapadnim zemljama (V. Britanija prvenstveno, zatim SAD). U tim su zemljama ti procesi najvidljiviji, zahvaljujući snazi njihovih gospodarstava i razvijenih tržišta kapitala. Na primjeru V. Britanije izvedeno je nekoliko zaključaka. Prvo, različiti oblici korporacijskog restrukturiranja postali su tijekom osamdesetih godina sastavni dio strateških politika značajnog broja velikih korporacija. Drugo, aktivnosti restrukturiranja dosegle su vrhunac krajem prošloga desetljeća, a na pragu devedesetih nešto su smanjene. Pretpostavlja se da je smanjena mogućnost dolaska do povoljnih kredita u značajnoj mjeri osobito smanjila broj MBO-transakcija. Treće, u promatranom razdoblju od 1980. do 1992. godine uočena je pozitivna i značajna povezanost između varijacija u godišnjem broju, vrijednosti i prosječnoj vrijednosti MBO-operacija, fuzija i akvizicija te slučajeva korporacijske prodaje nevažnih (rubnih) poslova. To znači da postoje, vjerojatno, i neki zajednički, širi motivatori koji podupiru različite oblike restrukturirajućih aktivnosti. Četvrto, na makro-razini postoji značajna i pozitivna povezanost između korporacijskih likvidacija i godišnje razine MBO-aktivnosti. Peto, suprotno ranijim očekivanjima ova analiza nije potvrdila značajniju vezu između varijacija u godišnjem broju likvidacija i varijacija u broju fuzijsko-akvizicijskih transakcija, odnosno slučajeva prodaje "rubnih poslova". Čini se, općenito govoreći, da fuzije i akvizicije te bijeg od "rubnih poslova" nisu u užoj vezi sa varijacijama u pojavama korporacijskih bankrota. Naši podaci su u tom smislu sukladni novijim pristupima koji ističu značaj globalnih činitelja za pojave raznih oblika restrukturiranja u promatranom razdoblju. Među njima su od odlučujuće važnosti bili izazovi povećane globalne konkurentnosti - na svjetskom tržištu, deregulacija pojedinih tržišta i spremnost financijskih institucija da velikim sredstvima prate nove dužničko-vjerovničke aranžmane, pogotovo kod MBO- transakcija. S druge strane, ovi podaci - što je relevantno i za hrvatske prilike- upućuju na važnost strateškog promišljanja promjena u okolini kompanija . Jasno, nije to nova poruka, ali je i dalje bitna za opstanak poduzeća u svijetu brzih i naoko nevidljivih promjena.

Izvorni jezik
Hrvatski

Znanstvena područja
Sociologija

POVEZANOST RADA