Naslov
Zaštita ulagatelja u ugovorima s brokerskim društvom - nova europska smjernica o tržištima financijskih instrumenata o hrvatsko pravo
(Protection of investors in contracts with brokerage companies - new european directive on markets of financial instruments and croatian law)

Autori
Čulinović-Herc, Edita

Izvornik
Zbornik radova Pravnog fakulteta u Splitu (0584-9063) 41 (2004), 3-4.; 261-294.

Vrsta, podvrsta i kategorija rada
Radovi u časopisima, članak, znanstveni

Ključne riječi
zaštita ulagatelja; ugovori; brokeri; europsko pravo; hrvatsko pravo
(protection of investors; contracts; brokers; european law; croatian law)

Sažetak
U radu se obrađuje zaštita ulagatelja pri korištenju usluga brokerskih društava. Prethodno se ističu obilježja modernog tržišta financijskih usluga: poput postupnog nestajanja razlika između bankarskih i brokerskih usluga, delokalizacija financijskih usluga pri ulaganju u vrijednosne papire, te posebice u europskom kontekstu mogućnost da brokerska društva biraju najpovoljniji regulatorni režim. Ispituju se različiti aspekti zaštite ulagatelja, kao temeljnog načela tržišta vrijednosnih papira. Kod ulaganja u vrijedosne papire dioničkih društava uočavaju se tri dimenzije zaštite: kroz propise prava društava, kroz propise kojima se nalaže objelodanjivanje podataka o društvu čijim se dionicama trguje na burzi kao i kroz propise u kojima se uređuje postupanje brokerskih društva prilikom pružanja usluga klijentima. Zatim se razmatraju problemi s kojima se susreću (individualni) ulagatelji kada koriste usluge brokerskih društava, kao što su: problem usporedivosti podataka, složenosti financijske usluga, problem brzog izmjenjivanja informacije zbog volatilnosti transakcija i sl. Zatim se daje pregled izvora europskog prava koji su relevantni za ovu materiju, posebice Smjernica o tržištu financijskih instrumenata iz 2004. godine, Smjernica o marketingu financijskih usluga na daljinu iz 2002 i Smjernica kompenzacijskim shemama za ulagatelje iz 1997. U kontekstu hrvatskog prava ispituje se u kojoj mjeri se na individualne ulagatelje na tržištu vrijednosnih papira mogu primjenjivati odredbe potrošačkog zaštitnog zakonodavstva. Sustavno se izlaže zaštita ulagatelja prema Zakonu o tržištu vrijednosnih papira kod poslova temeljem naloga, te se istodobno uspoređuje sa (novom) Smjernicom iz 2004. Iznose se i najčešće povrede propisa o zaštiti ulagatelja učinjene od strane brokerskih društava koje je sankcionirane od stane Komisije za vrijednosne papire. Na kraju se daje opća ocjena normativnog nivoa zaštite ulagatelja pri sklapanju ugovora s brokerskim društvima u hrvatskom pravu i prijedlozi za njezino poboljšanje posebno imajući u vidu izvore europskog prava.

Izvorni jezik
Hrvatski

Znanstvena područja
Pravo

POVEZANOST RADA