Pregled bibliografske jedinice broj: 1279821
IDENTIFIKACIJA CJENOVNIH SKOKOVA S POMOĆU PROCJENITELJA INTEGRIRANE VARIJANCE
IDENTIFIKACIJA CJENOVNIH SKOKOVA S POMOĆU PROCJENITELJA INTEGRIRANE VARIJANCE // Ekonomska misao i praksa, 32 (2023), 1; 55-74 doi:10.17818/EMIP/2023/1.3 (međunarodna recenzija, članak, znanstveni)
CROSBI ID: 1279821 Za ispravke kontaktirajte CROSBI podršku putem web obrasca
Naslov
IDENTIFIKACIJA CJENOVNIH SKOKOVA S POMOĆU
PROCJENITELJA INTEGRIRANE VARIJANCE
(PRICE JUMPS IDENTIFICATION USING INTEGRATED VARIANCE
ESTIMATORS)
Autori
Arnerić, Josip ; Stürmer, Marcela
Izvornik
Ekonomska misao i praksa (1848-963X) 32
(2023), 1;
55-74
Vrsta, podvrsta i kategorija rada
Radovi u časopisima, članak, znanstveni
Ključne riječi
cjenovni skokovi ; visokofrekventni podaci ; integrirana varijanca ; realizirana varijanca ; BNS test
(price jumps ; high-frequency data ; integrated variance ; realized variance ; BNS test)
Sažetak
Tehnološki napredak i sve veća dostupnost visokofrekventnih podataka, opaženih u jako kratkim intervalima vremena, primjerice svake minute ili sekunde, omogućili su upotrebu potpunijih informacija za neparametarsku procjenu kontinuiranog stohastičkog procesa cijena. Pri tome se komponenta skoka najčešće opisuju Poissonovim stohastičkim procesom, koja se kao aditivni član pridružuje komponentama Itôvog procesa s vremenski promjenjivim parametrima. Pridruživanje skokova stohastičkom procesu cijena bitno mijenja tradicionalno shvaćanje modela vrednovanja financijske imovine, te ima ozbiljne posljedice za upravljanje financijskim rizikom. Stoga su ciljevi ovoga rada teorijski obrazložiti uzroke i posljedice cjenovnih skokova, empirijski identificirati cjenovne skokove te utvrditi njihov doprinos ukupnoj varijanci prinosa na hrvatskom dioničkom tržištu. Budući da je realizirana varijanca zapravo procjena integrirane varijance (stohastičkog integrala), razvijeni su statistički testovi kojima se uspoređuju realizirana varijanca prinosa koja je robusna i ona koja nije robusna na cjenovne skokove. U tom kontekstu Barndorff- Nielsen i Shephardov test pokazuje da je u promatranom razdoblju intenzitet skokova 76, 19%, a njihov doprinos ukupnoj varijanci prinosa CROBEX-a varira između 7, 36% i 83, 73%. Rezultati potvrđuju i da su cjenovni skokovi više izazvani općepoznatim šokovima nego neslaganjima među investitorima.
Izvorni jezik
Hrvatski
Znanstvena područja
Ekonomija
Citiraj ovu publikaciju:
Časopis indeksira:
- Web of Science Core Collection (WoSCC)
- Emerging Sources Citation Index (ESCI)
