Pregled bibliografske jedinice broj: 1242437
Modifikacija jednofaktorskoga modela različitim mjerama rizika za procjenu premija rizika dionica i obveznica na hrvatskom tržištu kapitala
Modifikacija jednofaktorskoga modela različitim mjerama rizika za procjenu premija rizika dionica i obveznica na hrvatskom tržištu kapitala // Zbornik Ekonomskog fakulteta u Zagrebu, 20 (2022), 2; 1-13 doi:10.22598/zefzg.2022.2.1 (recenziran, prethodno priopćenje, znanstveni)
CROSBI ID: 1242437 Za ispravke kontaktirajte CROSBI podršku putem web obrasca
Naslov
Modifikacija jednofaktorskoga modela različitim
mjerama rizika za procjenu premija rizika dionica
i obveznica na hrvatskom tržištu kapitala
(Modification of the single-factor model with
different risk measures for the estimation of the
risk premium of stocks and bonds in the Croatian
capital market)
Autori
Lovretin Golubić, Zrinka
Izvornik
Zbornik Ekonomskog fakulteta u Zagrebu (1333-8900) 20
(2022), 2;
1-13
Vrsta, podvrsta i kategorija rada
Radovi u časopisima, prethodno priopćenje, znanstveni
Ključne riječi
Procjena prinosa dionica i obveznica ; jednofaktorski model ; donjostrana beta ; averzija prema gubitku ; biheviorističke financije
(Estimation of stock and bond returns ; single-factor model ; downside beta ; loss aversion ; behavioral finance)
Sažetak
U radu se polazi od jednofaktorskoga modela kako bi se pojednostavnilo određivanje premije rizika dionica i obveznica na hrvatskom tržištu kapitala. Osim uobičajene mjere sistematskog rizika, bete, uvodi se i modificirana mjera rizika, donjostrana beta, koja je ujedno i mjera averzije prema gubitku. Radom se ispituje je li moć opisivanja presječne varijabilnosti prinosa različitih klasa imovine zajedno veća ako se umjesto bete koristi donjostrana beta. Nadalje, cilj rada je i ispitati mogu li se donjostrana beta i druge mjere rizika koristiti kao mjera aproksimacije (proxy) za procjenu očekivanog prinosa na hrvatskom tržištu dionica i obveznica zajedno. U empirijskom dijelu istraživanja provedena je Fama-MacBeth te panel regresijska analiza na prinosima dionica i obveznica na hrvatskom tržištu kapitala. Rezultati istraživanja pokazuju kako donjostrana beta ne dominira kao mjera rizika u odnosu na betu. Također rezultati pokazuju kako hrvatsko tržište kapitala ne nagrađuje posebno averziju prema gubitku u odnosu na averziju prema riziku te kako donjostrana beta i druge mjere rizika nisu prikladne kao proxy za procjenu očekivanog prinosa na hrvatskom tržištu dionica i obveznica zajedno.
Izvorni jezik
Hrvatski
Znanstvena područja
Ekonomija
Citiraj ovu publikaciju:
Časopis indeksira:
- EconLit
