Naslov
Međuovisnost prinosa i rizika dionica u uvjetima visoke i niske volatilnosti tržišta na Zagrebačkoj burzi
(The risk-return relationship of stocks in high and low market volatility on the Zagreb stock exchange)

Autori
Bubalo, Daria ; Zoričić, Davor ; Pecina, Ena

Izvornik
Zbornik Ekonomskog fakulteta u Zagrebu (1333-8900) 20 (2022), 1; 57-71

Vrsta, podvrsta i kategorija rada
Radovi u časopisima, pregledni rad, znanstveni

Ključne riječi
moderna teorija portfolija ; CAPM ; beta koeficijent ; standardna devijacija ; model promjene režima
(Zagreb stock exchange ; regime-switching ; modern portfolio theory ; CAPM)

Sažetak
Rad ispituje temeljnu međuovisnost prinosa i rizika koristeći beta koeficijent i standardnu devijaciju kao mjere rizičnosti ulaganja u dionice na Zagrebačkoj burzi. Iako je beta koeficijent kao mjera sistematskog rizika često testiran u sklopu empirijskih testiranja moderne teorije portfolija i modela procjenjivanja kapitalne imovine, pri čemu je u istraživanjima u svijetu bilo prijepora, u ovom istraživanju ispituje se mogućnost da je slaba povezanost promatranih varijabli povezana s utjecajem volatilnosti tržišta. U svrhu ispunjavanja navedenog cilja u radu je korišten model promjene režima kako bi se detektirali režimi visoke i niske volatilnosti na tržištu te je međuovisnost prinosa i rizika promatrana zasebno u navedenim režimima. Za ispitivanje su korištene dionice iz sastava CROBEX10 indeksa. Nalazi istraživanja pokazuju da u analiziranom vremenskom periodu (2016. ̶ 2020.) nije pronađena statistički značajna međuovisnost beta koeficijenta i prinosa dionica bez obzira na promatrane režime na tržištu. Suprotno navedenom, nalazi istraživanja za standardnu devijaciju prinosa dionica statistički su značajni.

Izvorni jezik
Hrvatski

Znanstvena područja
Ekonomija

POVEZANOST RADA