Naslov
ANALIZA MEĐUOVISNOSTI TRŽIŠTA KAPITALA I TRŽIŠTA KRIPTOVALUTA
(THE ANALYSIS OF INTERDEPENDENCIES BETWEEN CAPITAL MARKET AND CRYPTOCURRENCY MARKET)

Autori
Arnerić, Josip ; Mateljan, Mladen

Izvornik
Ekonomska misao i praksa : časopis Sveučilista u Dubrovniku (1330-1039) XXVIII (2019), 2; 449-465

Vrsta, podvrsta i kategorija rada
Radovi u časopisima, prethodno priopćenje, znanstveni

Ključne riječi
kriptovaluta Bitcoin ; indeks S&P500 ; sigurno utočište ; MGARCH ; dinamička uvjetna korelacija
(cryptocurrency Bitcoin ; index S&P500 ; safe haven ; MGARCH ; dynamic conditional correlation)

Sažetak
Tržišta kriptovaluta novonastala su tržišta koja se razvijaju sukladno s razvojem informacijskih tehnologija te se pojavljuje mogućnost odljeva kapitala s tradicionalnih tržišta kapitala na tržišta kriptovaluta. Cilj je ovoga rada istražiti u kojim periodima dolazi do odljeva ulagačkog kapitala s tržišta kapitala na tržište kriptovaluta i mogu li kriptovalute poslužiti kao sigurno utočište u turbulentnim razdobljima. U teorijskom se dijelu na sistematičan način opisuju svojstva kriptovaluta kao alternativnih oblika ulaganja. U empirijskom se dijelu analiziraju dva vodeća reprezentanta tržišta kapitala i tržišta kriptovaluta – burzovni indeks S&P500 i Bitcoin - te se pri tome koristi Engleov model dinamičkih uvjetnih korelacija. Rezultati pokazuju da je korelacija između dvaju tržišta vremenski promjenjiva te svoje najveće negativne vrijednosti poprima krajem 2015., sredinom 2016. i početkom 2017. godine, upravo kada je volatilnost S&P500 indeksa bila najveća. Time se potvrđuje da je tržište kriptovaluta sigurno utočište u razdobljima visoke volatilnosti na američkom tržištu kapitala.

Izvorni jezik
Hrvatski

Znanstvena područja
Ekonomija

POVEZANOST RADA