engleski

Assessment of the beta coefficient for the actions listedon the Banja Luka Stock Exchange

Svrha članka je procjena Beta koeficijenta akcija 86 kompanija koje kotiraju na Banjalučkoj berzi (BLB). Istraživanje koje provodimo radi procjene Beta koeficijenta daje informaciju investitorima u koje akcije investirati s obzirom na njihovu rizičnost u odnosu na ostalo tržište, kao i njihov očekivani prinos. U istraživanju koristimo model tržišnog indeksa u procjeni Beta koeficijenta, a pomoću OLS regresije. Pomenuti model predpostavlja linearnu povezanost između prinosa akcije i prinosa cijelog tržišta kome i ona pripada i može se koristiti za dekompoziciju cijelokupnog rizika akcije na komponentu koju možemo diverzifikovati i onu koju ne možemo eliminisati kroz proces diverzifikacije. Beta koeficijent akcije je važan u nekoliko konteksta, počevši od upotrebe u izračunu cijene kapitala odnosno zahtijevanog prinosa koji s obzirom na rizičnost očekuju vlasnici te akcije, do teorije procjene vrijednosti sredstava i hedžinga pomoću indeksnih finansijskih derivativa. U članku ćemo najveći akcenat dati na prvu upotrebu, a to je u Modelu za procjenu vrijednosti kapitala (CAPM), pošto je Beta koeficijent centralan u metodi i tržišnom modelu za finansijske teoretičare i praktičare. Rezultat istraživanja je između ostalog i klasifikacija djelatnosti kojima pripadaju akcije iz uzorka prema njihovoj nestabilnosti u odnosu na tržište kome pripadaju. S obzirom na procijenjene Beta koeficijente ponudićemo i poređenje zahtijevanih stopa prinosa pojedine akcije prema CAPM modelu.

Beta; systematic risk; CAPM method; Banja Luka Stock Exchange; regression

nije evidentirano