hrvatski

Utjecaj svjetske financijske krize na tokove kapitala u tranzicijskim zemljama srednje i istočne Europe

U ovom specijalističkom poslijediplomskom radu istražuje se utjecaj aktualne svjetske financijske krize na tokove kapitala u tranzicijskim zemljama srednje i istočne Europe. Uspoređuje se utjecaj krize i ostalih odrednica na pojedine oblike kapitalnih priljeva tranzicijskih zemalja te se ekonometrijski (metodom višestruke linearne regresije) ispituje vrijede li teoretske pretpostavke o manjoj volatilnosti, odnosno većoj stabilnosti i rezistentnosti izravnih stranih ulaganja (FDI-ja) u uvjetima financijske krize i za tranzicijske zemlje srednje i istočne Europe. Također se vrši analiza intenzivnosti povlačenja kapitala iz tih zemalja s obzirom na njihovu pretkriznu strukturu kapitalnih priljeva. Rezultati potvrđuju da je FDI bio najmanje volatilan oblik inozemnih investicija u tranzicijskim zemljama te je njihovo smanjenje tijekom financijske krize bilo slabijeg intenziteta od smanjenja portfeljnih i ostalih ulaganja. Međutim, izravna ulaganja nisu ostala rezistentna na aktualnu svjetsku financijsku krizu, već su se drastično smanjila u odnosu na pretkrizne razine, što upućuje na potrebu preispitivanja teoretskih pretpostavki o ovom obliku kapitalnih priljeva. Rezultati analize upućuju i na postojanje veze između većeg udjela FDI-ja u ukupnoj strukturi kapitalnih priljeva u pretkriznom razdoblju i slabijeg intenziteta povlačenja kapitala u razdoblju krize kod tranzicijskih zemalja. Svi navedeni rezultati upućuju na potrebu poduzimanja daljnjih napora od strane nositelja ekonomskih politika tranzicijskih zemalja u poticanju privlačenja i ukidanju administrativnih i drugih prepreka za priljev izravnih stranih investicija, tj. poticanju vlasničkog nauštrb dužničkog financiranja putem kreditnog zaduživanja u inozemstvu koje se u aktualnoj krizi pokazalo nestabilnijim i manje sigurnim izvorom financiranja.

financijska kriza; kapitalni priljevi; izravna strana ulaganja; rezistentnost; volatilnost

Specijalistički poslijediplomski rad