Nalazite se na CroRIS probnoj okolini. Ovdje evidentirani podaci neće biti pohranjeni u Informacijskom sustavu znanosti RH. Ako je ovo greška, CroRIS produkcijskoj okolini moguće je pristupi putem poveznice www.croris.hr
izvor podataka: crosbi !

Prognostička točnost, nepristranost i racionalnost investicijskih istraživanja u Europi (CROSBI ID 447024)

Ocjenski rad | doktorska disertacija

Lukić, Zoran Prognostička točnost, nepristranost i racionalnost investicijskih istraživanja u Europi / Arnerić, Josip (mentor); Zagreb, Ekonomski fakultet, Zagreb, . 2021

Podaci o odgovornosti

Lukić, Zoran

Arnerić, Josip

hrvatski

Prognostička točnost, nepristranost i racionalnost investicijskih istraživanja u Europi

Prognoze investicijskih istraživanja o financijskim pokazateljima poduzeća značajno utječu na tržišta kapitala. Nasuprot tome, dosadašnja istraživanja pretežito zaključuju da su ove prognoze nedostatno točne te da nisu nepristrane ili racionalne, u smislu teorije racionalnih očekivanja. U ovome je radu, umjesto standardnih mjera pogrešaka, predložen pojam točnosti linearnog trenda prognoza kao kriterij prihvatljive točnosti primjeren dugoročnim ulagateljima. Razrađena je postojeća zamisao uklanjanja povijesne pristranosti iz budućih prognoza, u svrhu poboljšanja točnosti. Ključni su pojmovi matematički formalizirani, uključujući dokaze odnosa točnosti trenda prema nekim standardnim mjerama pogrešaka te prema pojmovima nepristranosti i racionalnosti. Prisutnost hipoteziranih svojstava ispitana je na dosad najopsežnijem uzorku prognoza europskih investicijskih istraživanja, na razini pojedinih društava. Rezultati ispitivanja upućuju da prevladavajući udio prognoza pokazuje točan trend (ukupno 64 – 67%), nepristranost (ukupno 75 – 77%) i slabu racionalnost (ukupno 67 – 71%). Postupak uklanjanja pristranosti umjereno je uspješan za kratkoročne horizonte, gdje smanjuje prosječnu prognostičku pogrešku za 22%. Objašnjenje snažne prisutnosti poželjnih svojstava u prognozama investicijskih istraživanja jest pretežita uporaba financijskih modela društava u prognostičkom postupku, koji se, sukladno teoriji kompleksnih sustava, temelje na velikom broju međupovezanih varijabli te na stručnoj prosudbi analitičara.

financijske prognoze ; investicijska istraživanja ; prognostička točnost ; racionalna očekivanja ; nepristranost ; financijski modeli društava ; točnost trenda

Abstract: Investment research forecasts of corporate financial indicators have a significant impact on capital markets. In contrast, previous research has largely concluded that these forecasts are insufficiently accurate, and are not unbiased or rational, in terms of the rational expectations theory. In this study, instead of standard error measures, the concept of forecast linear trend accuracy is proposed as a criterion of acceptabe accuracy appropriate for long-term investors. The existing idea of eliminating historical bias from future forecasts, in order to improve accuracy, is elaborated. The key terms are mathematically formalized, including proofs of the relations of trend accuracy to certain standard error measures and to the concepts of unbiasedness and rationality. The presence of hypothesised properties was tested on the most comprehensive sample of European investment research forecasts to date, at the level of individual companies. The test results indicate that the prevailing share of forecasts exhibits accurate trend (64–67% in total), unbiasedness (75–77% in total) and weak rationality (67–71% in total). The bias

engleski

Forecast accuracy, unbiasedness and rationality of investment research in Europe

nije evidentirano

financial forecasts ; investment research ; forecast accuracy ; rational expectations ; unbiasedness ; corporate financial models ; trend accuracy

nije evidentirano

Podaci o izdanju

249

13.12.2021.

obranjeno

Podaci o ustanovi koja je dodijelila akademski stupanj

Ekonomski fakultet, Zagreb

Zagreb

Povezanost rada

Ekonomija, Matematika

Poveznice