hrvatski

Odrednice dohodovne brzine optjecaja novca u Republici Hrvatskoj

Brzina optjecaja novca važan je čimbenik pri analizi likvidnosti i učinaka novčane mase na ekonomska kretanja. Naime, promjene brzine optjecaja novca uz novčanu masu također mogu utjecati na ekonomska kretanja te pritom umanjivati ili povećavati utjecaj novčane mase. Brzina optjecaja novca ovisi o mnoštvu čimbenika poput gospodarskih, monetarnih, institucionalnih, organizacijskih itd., pri čemu svaki od navedenih ostvaruje različit utjecaj. Stoga je nosiocima monetarne politike važno poznavati navedene čimbenike i njihov utjecaj na brzinu optjecaja novca. Cilj rada je utvrditi utjecaj odabranih varijabli na dohodovnu brzinu optjecaja novca u Republici Hrvatskoj izračunatu kao omjer nominalnog bruto domaćeg proizvoda i novčane mase M1, pri čemu je primijenjena metoda testiranja kritičnih vrijednosti, odnosno ARDL (engl. autoregressive distributed lag bounds testing) pristup kointegraciji vremenskih serija. Rezultati ukazuju na postojanje dugoročne kointegracijske veze između odabranih varijabli. U dugom roku, porast realnog bruto domaćeg proizvoda (iako neznačajan), dugoročne kamatne stope na kredite stanovništvu s valutnom klauzulom, omjer dugoročnih depozita i gotovog novca te realnog efektivnog deviznog tečaja kune vode porastu dohodovne brzine optjecaja novca, dok porast indeksa potrošačkih cijena vodi smanjenju brzine optjecaja novca. U kratkom roku, utjecaj navedenih varijabli na dohodovnu brzinu optjecaja novca različit je u odnosu na dugi rok, nije jednoznačan već ovisi o vremenskom pomaku pojedine varijable. Član korekcije pogreške statistički je značajan, ispravnog je negativnog predznaka i ukazuje na relativno brzo vrijeme prilagodbe ravnotežnom stanju.

Upravljanje monetarnom politikom, Dohodovna brzina optjecaja novca, Kointegracija, ARDL pristup, Republika Hrvatska

nije evidentirano