hrvatski

EBIT i EBITDA u funkciji mjerenja profitabilnosti poslovnog subjekta

Uslijed postojanja informacijske asimetrije između menadžmenta i ostalih interesno-utjecajnih skupina zainteresiranih za poslovanje poduzeća, financijsko izvještavanje je važan mehanizam transparentnog poslovanja. Pritom je većina informacija objavljena u obliku temeljnih financijskih izvještaja, čija je prednost što su sastavljeni u skladu s primjenjivim okvirom financijskog izvještavanja i često revidirani od strane neovisnog revizora. Međutim, financijske informacije se sve češće komuniciraju i u obliku izvješća poslovodstva, različitih medijskih objava i slično, gdje se nerijetko koriste mjere uspješnosti koje nisu standardizirane, a ponekad ih nije moguće izračunati direktno iz javno objavljenih financijskih izvještaja. Takve alternativne mjere uspješnosti mogu dovesti u zabludu čitatelje, pogotovo ako nije objašnjeno kako su izračunate, s kojom namjerom se koriste te ako im se daje prednost u odnosu na tradicionalne mjere uspješnosti. Razlog popularnosti takvih mjera među menadžerskim strukturama je što obično stvaraju bolju sliku o uspješnosti poslovanja poduzeća nego tradicionalne mjere uspješnosti, budući da poništavaju učinak različitih rashoda i troškova na neto dobit. Primjer takvih mjera su EBIT, EBITDA i njihove marže, a pogotovo se dovodi u pitanje opravdanost korištenja EBITDA i njezinih modificiranih varijanti. Iako može poslužiti kao nadopuna uobičajenim pokazateljima profitabilnosti kao što su rentabilnost imovine i rentabilnost vlastitog kapitala, EBITDA marža se ne bi smjela koristiti kao jedina i najvažnija mjera uspješnosti jer promatra zaradu poduzeća prije kamata i amortizacije, favorizirajući time poduzeća koja su zaduženija i s nepovoljnijom strukturom imovine koja se sporije obrće. U skladu s time, ciljevi ovoga rada su sljedeći: 1) definirati tradicionalne mjere profitabilnosti, 2) razmotriti prednosti i nedostatke alternativnih mjera profitabilnosti, primarno EBIT i EBITDA marže, 3) istražiti stav regulatora i donositelja standarda prema alternativnim mjerama profitabilnosti, te 4) pokazati na primjeru kako EBIT i EBITDA marža mogu dovesti u zabludu korisnike financijskih izvještaja.

uspješnost ; pokazatelji profitabilnosti ; EBIT ; EBITDA ; rentabilnost imovine ; rentabilnost vlastitog kapitala

nije evidentirano