hrvatski

IZAZOVI I PRILIKE ULAGANJA PRIMJENOM EKOLOŠKIH, SOCIJALNIH I UPRAVLJAČKIH (ESG) KRITERIJA

SAŽETAK Primjena ekoloških, socijalnih i upravljačkih (ESG) kriterija ulaganja započela je 1960-ih godina, najprije kao društveno odgovorno ulaganje. Društveno odgovorno ulaganje (SRI) obuhvaća uključivanje nefinancijskih ciljeva ulaganja, poticanje društvene odgovornosti i pozitivan socijalni utjecaj. Ulaganje primjenom ekoloških, socijalnih i upravljačkih (ESG) kriterija razmatra na koji način ta tri čimbenika utječu na performanse ulaganja i prinos ulagatelja. Društvene nejednakosti, klimatske promjene, zagađenje, štetni učinci određenih aktivnosti i proizvoda na zdravlje, potreba za odgovornim i održivim korporativnim upravljanjem, neki su od razloga zašto su društveno odgovorno ulaganje (SRI) i ulaganje primjenom ekoloških, socijalnih i upravljačkih (ESG) kriterija brzo rastuće investicijske klase ili investicijske strategije. Iako se ponekad smatraju sinonimima, riječ je o različitim klasama ulaganja. Ulagatelji primjenjuju ekološke, socijalne i upravljačke (ESG) čimbenike ili ne-financijske čimbenike kao dio fundamentalne analize da identificiraju rizike i prilike rasta potencijalne investicije. U posljednjih nekoliko godina može se vidjeti rastući interes za primjenom ekoloških, socijalnih i upravljačkih (ESG) kriterija ulaganja ili „održivim ulaganjem“. „U SAD-u, ulaganja u održive fondove dosegla su 20.6 mlrd. dolara u 2019. godini, što je četiri puta više od rekordne 2018. godine“. Rad istražuje sličnosti i razlike ekološkog, socijalnog i upravljačkog (ESG) ulaganja i društveno odgovornog ulaganja (SRI). Cilj rada je pružiti bolje razumijevanje koncepata i strategija ove dvije različite klase ulaganja. Iako se društveno odgovorno ulaganje (SRI) smatra zastarjelim konceptom u odnosu na primjenu ekoloških, socijalnih i upravljačkih (ESG) kriterija ulaganja, preliminarni rezultati analize performansi odabranih ETF-ova koji primjenjuju različite strategije ulaganja pokazuju da su ETF-ovi sa SRI strategijom uspješniji. Obvezna Uredba Europske unije o objavama povezanim s održivosti u sektoru financijskih usluga (SFDR), između ostalog, stavlja dodatni naglasak na održivost u financijskoj industriji, promovirajući ESG strategiju u široko prihvaćeni pristup ulaganju. Rad će doprinijeti postojećoj skromnoj hrvatskoj literaturi u navedenom području. ABSTRACT The application of environmental, social and governance (ESG) investing criteria began in the 1960s, first as socially responsible investing. Socially responsible investing (SRI) involves the inclusion of non-financial investment goals, encouraging social responsibility and positive social impact. Environmental, social and governance (ESG) investing considers how these three factors affect the performance of an investment and an investor’s returns. Social inequalities, climate changes, pollution, the harmful effects of certain activities and products on health, the need for responsible and sustainable corporate governance are some of the reasons why socially responsible investing (SRI) and environmental, social and governance (ESG) investing are rapidly growing investment classes or investment strategies. Although sometimes considered synonymous, they are different classes of investment. Investors apply environmental, social and governance (ESG) factors or non- financial factors as part of their fundamental analysis to identify risks and growth opportunities of potential investment. Increasing interest in environmental, social and governance (ESG) investing or “sustainable investing” can be seen in the last several years. “In the US, net flows into sustainable funds reached $20.6 billion in 2019, more than four times the previous annual record which was set in 2018”. The paper investigates similarities and differences of environmental, social and governance (ESG) investing and socially responsible investing (SRI). The aim of this paper is to provide a better understanding of the concepts and strategies of these two different classes of investment. Although socially responsible investing (SRI) is considered an outdated concept compared to the application of environmental, social and governance (ESG) investment criteria, preliminary results of the performance analysis of selected Exchange traded funds (ETFs) applying separate strategies showed that Exchange traded funds with SRI strategy performed better. The EU’s mandatory Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR), among other, puts additional mark on sustainability in financial industry, pushing niche strategy into a widely accepted investment approach. The paper will contribute to the existing modest Croatian literature in this area.

Ulaganje primjenom ekoloških, socijalnih i upravljačkih (ESG) kriterija ; društveno odgovorno ulaganje ; održivo ulaganje, ETF

Kako je riječ o međunarodnoj konferenciju rad je prezentiran na engleskom jeziku, te je u "Book of Abstract" sažetak samo na engleskom. U Zborniku radova rad je napisan na hrvatskom jeziku, a naslov rada i sažetak su i na engleskom i na hrvatskom jeziku.