hrvatski

Utjecaj zaduženosti na rentabilnost poslovnog subjekta

Sigurnost i uspješnost su neophodni uvjeti koja poduzeća moraju zadovoljiti da bi dugoročno opstala na tržištu, pri čemu je zadatak menadžmenta da pronađe odgovarajući kompromis između ta dva uvjeta. Naime, s aspekta zaduženosti su u pravilu sigurnija i manje rizična ona poduzeća koja imaju manji udio obveza u strukturi pasive (pod uvjetom da se mogu nositi teretom kamata). Međutim, izbjegavanje zaduživanja radi osiguravanja sigurnosti poslovanja poduzeća može značiti da poduzeće ne iskorištava potencijal koji dodatno zaduživanje može donijeti u kontekstu povećanja uspješnosti, uz uvjet da je dodatno zaduživanje isplativo u smislu visine kamatnih stopa. Pritom poduzeća s višim razinama povrata na imovinu imaju i veće mogućnosti iskoristiti pozitivne učinke djelovanja financijske poluge, jer je veća vjerojatnost da će se zadužiti po kamatnim stopama koje su niže od rentabilnosti imovine. To ne znači nužno da je korelacija između zaduženosti i rentabilnosti isključivo pozitivna. U situacijama kad je poduzeće prisiljeno dodatno se zaduživati radi održavanja trenutne likvidnosti i financijske stabilnosti, uvjeti zaduživanja su znatno lošiji i tada akumuliranje dodatnog duga ima suprotan učinak na rentabilnost. Radi razumijevanja čimbenika koji imaju utjecaja na rentabilnost, pri čemu je pozornost u radu usmjerena primarno na rentabilnost vlastitog kapitala, dan je pregled prethodnih istraživanja iz ovog područja, ističući važnost proširenog DuPontovog sustava pokazatelja. U pregledu literature su također sistematizirane teorije koje nastoje objasniti poticaje poduzeća za dodatnim zaduživanjem. S ciljem ispitivanja djelovanja financijske poluge među poduzećima u Hrvatskoj, provedeno je empirijsko istraživanje na uzorku poduzeća iz prerađivačke industrije. Rezultati istraživanja su također ukazali da je prilikom razmatranja načina kako povećati rentabilnost poduzeća ključno voditi računa o specifičnostima svakog poduzeća, a djelatnost u kojoj poduzeće posluje se izdvaja kao posebno važan čimbenik.

zaduženost ; rentabilnost ; financijska poluga ; rentabilnost imovine ; rentabilnost vlastitog kapitala

nije evidentirano